|
铜:
本周伦铜区间波动,震荡依旧。周一触及3200点后反弹至3300点,但冲高后又再度回落,拉出根长上影线,当日收于3225点;周二在注销仓单公布大幅减少后,价格大幅飙升,并收于当日最高3395上涨170点涨幅5.27%;周三因原油的上涨带动而上扬,收于3405点小涨10点;周四晚间因库存减少及注销仓单再度减少近6000吨,使得市场对于中国消费的恢复产生期望,价格在原油大涨的带动下逐波走高,最后收于3480点,较前日继续上涨75点涨幅2.2%;周五因美元创出新高而道指再度探出新低而一度下跌至3319点,最后本周收于3420点较前周上涨200点。K线图上价格依然维持在区间内震荡,上下均收到较大的支撑和阻力。沪铜本周跟随伦铜回升,价格在26000点附近抗跌,但28000点上方滞涨,形成一个仅为2000点的小震荡区间。周一价格接近26000点平台下行困难,低开后走高收于27280点;周二价格再探26000点平台,但依然获得支撑而站于其上;周三因伦铜上涨而大幅高开于27930点的涨停位置,但随后高开低走收于27500点,涨幅接近3%,虽然上涨但图表上呈现一根阴线;周四小幅高开后再度急拉上冲至28400点的高位,但尾盘快速杀跌再度跌破28000点,最后回落收于27820点;周五再度高开于28280点,但开盘未多久就出现了一波跳水行情再度跌破28000点,最后0905合约本周收于27850点,较前周上涨1310点。从技术上看,均线在此区间内出现粘连,后半周虽然价格在高位震荡,但日线均拉出了阴线,MACD亦在0线为附近走平,上周虽然跌破了12月来的反弹上升通道,但本周连续试探该通道并试图再度回归通道中。LME库存本周首度出现库存下降格局,周下降3300吨,库存量达542300万吨。本周增加量较少而周四周五连续下降近3000吨,其主要原因是本周注销仓单大幅增加所致,短短一周注销仓单增加量近乎翻翻,使得市场对后市库存减少的信心大幅增加,而本周流出库存主要都集中在亚洲的新加坡和韩国仓库,市场预计这些流出可能为中国采购。持仓方面,本周变化不大,没有大量资金撤离现象。升贴水本周也出现了较为明显的下降,从周初的贴水34元降至周末的贴水27元左右。期权方面空头减少量小于多头,图线上基金净空头寸量再创新高,但由于幅度不大,暂不会改变市场方向。
上海库存继续小幅下降1773吨至28332吨,但总体来看目前仍处于今年来的的高位。由于进口依然超过千元利润,进口源源不断,但值得注意的是,进口的利润已经从前期的高位回落,且回落速度较快。贸易商普遍反映,现货价格突破29000元之后,下游接货意愿明显减少,29000点上方有较大压力。同时由于废铜短缺价,格逐渐接近与电解铜价格,很多元阿里使用废铜的下游消费转而改用电解铜,促使现货铜的需求有所增加。
根据海关的统计数据,1月份我国废杂铜的进口量为18万吨,同比下降56.2%。从2008年10月开始,中国的废杂铜进口量就不断下降,从之前每月50万吨左右的进口量下降至35万吨的水平,而2009年1月的进口量更是创出了近几年来的新低。废杂铜进口的急剧减少,直接导致了国内废杂铜紧缺,冶炼厂收取的加工费大幅下降,甚至形成了废杂铜和精铜价格的倒挂。国内几乎所有的冶炼厂都不同程度地受到了原料供应困难的影响,未来如果原料供应的状况得不到改善,冶炼厂将有可能出现大面积的减产。原料供应匮乏导致的直接结果就是冶炼企业的减产,特别是主要以废杂铜为原料的铜冶炼厂受到的冲击更大。据悉,山东地区以废杂铜为主要原料的部分冶炼厂已经停产,国内的其他大型冶炼厂也不同程度地受到原料供应问题的冲击,下调了2009年的计划产量。如果原料供应问题不能解决,冶炼厂被迫减产的程度将会进一步加大。在再生金属方面中国对国外资源的依赖性甚至超过了矿产金属,废杂铜进口的急剧减少直接导致了国内冶炼企业原料供应的困难。从2008年10月开始,国内的铜冶炼企业就开始感觉到废杂铜的采购变得困难,进入12月之后广东的南海、清远等主要废杂铜进口加工地的货场都空空如也,一货难求。
建议:LME铜K线图上价格依然维持在区间内震荡,虽然上下波动频繁但尚未突破区间,短期内将继续在3100-3500点区间内波动。短期内将继续在3100-3600的区间内震荡。建议:前期空头持有,尚未出现多头介入信号。沪铜前半周在盘面上显示出在26000点较为抗跌的特性,但是后半周在盘面又显示出在28000点上方滞涨。目前走势比较微妙,一方面因LME铜的上涨而试图跟随,但另一方面国内现货价格攀上29000点后,现货消费大量减少升水下降而制约期价,后市如何突破和演变,需要密切关注,预计将会继续在26000-28000点区间内震荡寻找突破方向。建议:在突破方向暂不明朗的情况,以观望为上。
铝:
本周LME铝延续上周走势,再度刷新02年10月来的低位至1280点。整周价位始终位于1400点之下,但在创出新低后价格跟随金属出现小幅反弹,在1370点附近20日和30日均线压力下,价格再度掉头向下,最后收于1340点较前周上涨35点。LME铝库存本周小幅上升61325吨,至320.9万吨,继续刷新历史最高。注销仓单方面也出现较大的增加,从周初的15775吨增加到了周末的23975吨,后市随着库存增加量的减缓,不排除会出现库存减少的局面,但需要指出的是,LME铝库存依然处于高位,消耗这些库存仍然是一个庞大的工程。本周技术面上仍然紧贴20和30日均线向下,虽然5日和10日线出现走平迹象,但均线的收拢使得震荡的区间变窄,后市将会面临突破方向,短期内价格将继续在1300点上下震荡。
沪铝本周在11000-12000的区间内运行,整周波动和幅度都较小,但从K线上来看,均线有向下发散的需求,最后收于11650点较上周小涨70点。上交所库存小幅下降1887吨,至199871吨,接近08年年底时的库存量。而进口铝在上周出现小幅利润后,本周继续维持进口有盈利的格局,且利润维持在较高位置,致使国内进口量不断增加,将对国内价格造成极大的压力。同时现货市场有消息称2月底至3月初有8-9万吨进口铝锭到货,进入国内市场后将会打压现货价格。而下游型材开工率不足市况低迷消费不好,目前下游厂商普遍是有多少定单拿多少货,不考虑备货。
建议:LME铝本周走势非常疲软,而周五盘中则跌破了6年半来的低位,周五价格已经尝试突破了1300点的区间后市价格可能再度突破此位置,1300点为02年以来的长期底部区间,有着较强的支撑,但如果需求继续维持低迷,那么价格也可能会再度击破该支撑位继续向下寻底。沪铝在12000点上方遇到较大阻力,暂时无法继续上行,预计短期后市将在10000-12000点震荡。建议:价格接近12000点附近,可考虑少量建空头。
锌:
LME锌本周再次探底1067点后出现一波小幅的反弹,但价格1160点区域止步,再度转为震荡回落,本周最后收于1130点,较前周上涨40点,LME锌目前继续维持在1100点上下震荡整理。LME锌库存继续增加5175吨,至360100吨,攀上36万吨的高位,接近06年年初的库存量。本周依然出现了库存减少的情况,库存增速明显放缓,而注销仓单大幅增加,预示着库存减少量将会增加,对于锌价有所支撑。
沪锌本周小幅震荡回落,周一开盘即在万点关口之下,但立刻被拉起,其后的交易一直维持在10000-10500小区间内波动,本周最后收于10180点,较上周小涨80点。价格依然维持在前期的震荡区间10000-110000点之中,各均线指标发散向下。上交所库存增加1649吨至64637吨,本周现货月进口依然有近千元的较高利润,本周现货市场呈现平稳小幅上涨的局势,国内锌价高于进口锌价,使得进口量维持高位,1月进口量同比上升306%,环比上升278%,后市若继续维持高进口量,则会继续打压国内的现货价格。
建议:LME锌在连续2轮回落后,目前价格已经面临震荡区间的底部区域,后市不排除再度跌破1100点平台向下探底1050点(08年12月来的低位)。从周线来看目前依然没有摆脱下降通道,月线虽然在底部转为横向盘整,但亦未摆脱长期下键通道,LME锌短期内将会围绕1100点区间内横盘。
沪锌价格短期内来看,在10000点有较强支撑,但11000点上方又有较大压力。国储收锌仅仅为价格带来短期支撑,但由于国内价格的坚挺亦导致了国外货源的大幅进口,国内价格依然面临了压力,预计后市价格将会继续在10000-11000点的区间内窄幅震荡。波动区间较小,观望为上。
西南期货 贾铮
相关专题: