台指期货赢家系列：当冲和波段兼顾的高手

http://www.sina.com.cn 2009年03月03日 08:43 新浪财经

　　2009年来全球股市无论是美国道琼工业指数、欧洲三大指数、日经225指数等都出现频频破底状态，中国股市因受政府政策作多及内需产业获利报喜影响，虽有回档但仍频创波段新高，台湾股市也受其影响而成为睥睨亚洲的第二强势的股市，

　　37岁的宗坤，海军陆战队军官退伍，现在是意大利某名牌皮包台湾总代理的经理，年薪新台币120 万元。2007年-2008年，用不到NT 30 万元，利用台指选择权赚进3年的薪水，而7年来总计获利也高达NT2,000万。Easy come, easy go!不要以为赚钱容易，来的快也去的快，跟很多投资人一样，一开始投入指数期货，就加入第四台投顾老师的会员，不但损失几十万会员费，还没有赚到钱，因此，他专心研究总算研究出自己的心法，包含当冲交易和波段交易：

　　当冲交易

　　1。众多且优良下单系统

　　你的下单系统要找最适合你的，但这不一定是最好的系统，而且要准备两家以上轮流使用，以免万一系统出现问题你的部位就可能出现损失。下单系统指令越少、画面越简单、功能越齐全的越好，我当时曾经因为系统下单错误而导致损失，有一次我下单是要下台指选择权结果点数跟口数错误

　　原指令：2月份买进CALL,价位是88点，12口

　　下错后之指令：2月份买进CALL,价位是12点，88口

　　还好最后没成交，否则光手续费就多了88-12=76口，就赔光了，当时就是下单系统不方便过于复杂造成的，我当然立即更换系统，还有我常常一次多笔下单，例如100口我分10个价位下，例如买进PUT在指数连续下跌一直放空，这也需要很好的下单系统才能完成，当然你的下单交易成本也要便宜点的，否则进出频繁就容易亏损。

　　2。四大期指互动关系

　　在台湾下指数期货，台指期货、电子期货、金融期货和SGX摩台指(当日涨跌幅应大略等于台指期货)相关性一定要用程序交易把彼此间强弱关系价差算出，举例来说如果台指期货(+1.5%)、电子期货(+0.5%)、金融期货(-0.5%)、SGX摩台指(+1.2%)，这时我可以看出台指期货最强，但金融期货最弱，我可能会作多台指期货，但放空金融期货，至于口数跟价位就要用程序精算，这只是法则，以我过去经验仍要有大行情出现我才有比较大的获利，而且我也会很快出场，赚个10%-30%利润就走。

　　3。不要预设高低点

　　判断支撑及压力我会以技术线和成交口数来看，其它指标为辅，,但基本上我是不会预设立场，只要下跌没有止跌我就会不断放空，上涨没有停我就会一直作多，

　　获利最高的一次是因为台湾决定停止第四核能发电厂的兴建(简称核四)导致当时行政院长下台，消息一直指数急转直下，我在第一时间放空(易经跌到第3黑k棒)，连续出现5分钟黑k棒12根，该时段累积下跌89点(从最高和最低点计算)，我一共放空78口大台指，共分18次下单，总获利约52万平仓出场，这算是我很顺利的一次操作纪录。

　　4.。极佳停损风险和资金管理

　　这是一定要做的，通常我会将损失设在20点内(当冲单笔)，赀金约将30%-70%机动调整，当然当你资金越大你必须将投入资金降低，刚开始时我都是投入50%以上资金(大约NT200万内)，而到NT1000万以上我就每次只用30%50%资金进场，但此时我的损益已经非常大了，即使我严设停损，我仍曾一天亏过NT100万以上，所以这部分很重要。

　　波段交易

　　和当冲交易使用技术分析相比，波段交易是用基本面判断，所以不管股市在大跌或大涨趋势有反转，都要坚持下去，差异在于这时你的停损点要放大到200点，而且以我过去经验波段交易我都是可遇不可求(通常不是超跌就是超涨时进场)，口数也远较当冲交易少，以台股来讲大约是涨跌在一两周内超过1000点以上，或者跌到历史低点(做多)或涨到高点时(做空)进场，过去做过13次波段交易，成功11次，最成功的一次是当时发生SARS疾病，台指期货重挫3000点跌到约4000点附近，我在

　　中途进场2次都失败，第三次才成功(详见图一)，其实很难判断，运气成分很重，我是出现红K就进场试单，该次后来再第二波涨到6500点附近原高点，但我在5500点已经全部获利，获利约102万，也算太早出场，原因是根本无法预料会涨到哪或跌到哪，所以波段操作也并不容易。

　　总括来说，波段获利大约只占30%，而我主要还是以技术分析的当冲为主，看到2009年来沪深300指数(和上证等指数)上涨幅度冠居全球，非常期待能有机会在指数期货推出后两岸交流，让指数期货市场成功经验能有更多人传承下去，。

　　图一。波段操作进场点