文华财经(编辑 刘阳阳)--行情回顾：

　　马棕油收跌，出口需求向好，但与豆油价差缩小使得棕油承压；美豆油下跌，南美干旱缓解，经济忧虑仍笼罩市场。国内油脂跟随电子盘反弹，菜籽油仍显相对强势，但豆油受限豆类整体疲态。豆油905尾盘收于6074，涨58点，909收于6050，涨74点；棕榈油905收于5226，涨108点，909收于5218，涨94点；菜籽油905收于6920，涨182点，909收于6606，涨120点，近强远弱。

　　要闻分析

　　原油换月再度使市场价格稳定在40美元附近，而且这几天在这一位置较为稳定，这使油脂市场在这方面的压力减少。但是宏观经济低迷忧虑仍然挥之难去，仍限制油脂油料的走势。

　　阿根廷农民罢工形成，但周二可能会与政府重启谈判，这可能会对豆类形成提振。不过由于南美大豆上市形成的出口导向向南美地区的偏移，使美盘近期压力不小。

　　马来西亚棕榈油预期出口需求较好，主要是中国及中东采购量有较大增加，并且2月1－20日出口数据显示好于预期。不过来自美国、印度的采购有所减弱。

　　国内旱情持续得到缓解，主产区油菜受损较少，加上面积增加，今年产量有可能实现增长。不过近期国内现货市场菜油缺货，价格相对坚挺，这也成为期货市场菜油相对其它油脂更显强势的主要原因。

　　国内市场

　　豆油现货报价调降。国内广州港口毛豆油报价至6400元/吨。而东北地区四级豆油至 6750-7030元附近。华东地区四级豆油至6500-6600左右。近月进口豆油理论参考价至6000左右。真实供需仍清淡，加上三月豆油进口成本偏低，现货压力较大。

　　棕油现货价格涨跌互现。广州地区至5100左右，张家港至5150，山东地区棕油5150元附近，天津港棕油至5200元左右。港口库存至近35万吨左右，需求一般，后期仍陆续有到港。

　　国内菜籽油报价部分上涨，华东地区报价7600－8300左右，华南地区报价至7600－7800左右，西南至8000－8300元/吨左右。厂家停机检修，现货供给较少支持报价。

　　关注：国内油脂震荡整理，其中豆油最弱，市场仍看淡后市需求，且进口量较多，市场库存充足，供应压力较大。相对而言，菜籽油供应量有限，可以进口菜籽压榨的企业处在少数，不过后期进口量可能会增加，与国内相比，在新菜籽上市前抓紧国际菜籽价格疲弱时机进行加工销售，企业现货获利将较多，当然这也会很大程度上限制菜籽油的上升高度。棕榈油在马盘守住1800林吉特关口下受到支持，不过与豆油缩减的价差和豆油近期的弱势表现也限制其上涨程度。从技术上看，油脂各主力合约现在整数关口附近争夺仍会表现激烈，今日豆油的弱势，或将成为后期减少与其它油脂价差的动力源。关注南美题材及原油表现能否为豆油带来动力。

　　北京中期研发部 杨莉娜

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