文华财经（编辑 刘阳阳）--国际市场：

　　欧洲方面，新出08年四季度GDP数据显示欧洲受金融危机影响，经济萎缩程度严重：法国季率下降1.2%、德季率下降2.1%、意季率下降1.8%，整个欧元区四季度GDP收缩1.5%，呈历史最大降幅。由于经济运行具有延续性，可以预期信贷紧缩、失业加剧、消费下降等导致欧洲经济未来较长的时间内保持萎缩或萧条的状态。在实施经济刺激方案方面，欧洲各国由于政策目标不一致导致扩张货币政策出台时间较晚，且力度较轻；而欧元区对各国财政赤字等限制条款也导致各国实施扩张财政政策的力度上"有所保留"。除非欧洲各国早日达成共识，首先解决好欧洲银行业的危机问题，然后在实施"救市"方面不留余力，从财政政策到货币政策两方面着手，否则欧洲经济的复苏只有依靠美国经济的复苏带动才有可能。

　　美国方面，由于信贷质量的下降促使美银行业"坏账呆账"数量不断增加，并导致美倒闭银行数量进一步增加。上周五美国联邦存款保险公司(Federal Deposit Insurance Corp.，FDIC)一次性关闭了四家美国银行：位于内布拉斯加州的Sherman County Bank、佛罗里达州的Riverside Bank、伊里诺斯州的Corn Belt Bank，以及位于俄勒冈州的Pinnacle Bank，使美国本轮金融危机爆发以来关闭的美国银行数量上升至38家。

　　国内市场：

　　2月16日周一沪金主力0906最高205.68元/克，最低204.8元/克，收于205.52元/克，跌0.19元，成交13036手，减仓208手，持仓量42244手，总持仓为43610手。

　　评论：

　　沪金高位窄幅盘整收跌，缩量减仓，基本面仍支持金价，后期将冲击950美元。

　　黄金价格周五一度下挫至930美元上方，但是稍后由于油价短线上扬和美元回落，带动金价有所回升，挽回了先前的部分跌幅。前期黄金价格从一月中旬800，美元附近一路上扬至950美元，主要是由于投资人对未来国际经济形势缺乏信心，资金从股市和汇市流入黄金市场，带动金价上扬，并且摆脱了美元强势的不利影响。目前看美国股市有可能在后期受到利好政策的影响从目前的低点反弹，并带动部分资金重新回到股市。所以在后期黄金价格有可能从目前的高点回落。

　　受到市场避险情绪的影响，金价再度走强，黄金价格前期的持续上扬吸引越来越多的投资基金转持黄金，大量投资资金流入持续支撑了金价。全球最大的黄金交易基金13日再增持15吨，目前985吨该基金黄金持有量增加再创新高，市场对于美元后期通胀以及金融市场风险的不确定性充满了忧虑，这种忧虑更是增加了投资者信心。从技术上看，黄金已成功突破920-930美元阻力，950美元压力仍较强，如该点位突破，后市有望继续上涨至1000美元，之前多单可继续持有，金价第一目标位205元已经达到，下一目标位209元。

　　北京中期研发部

　　吴峥峥

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