“现在是一个快鱼吃慢鱼的时代。”美国铝业(Alcoa，简称“美铝”)亚太兼中国区总裁陈锦亚如此表述美铝身处的竞争环境，并试图从中寻求美铝中国的突围策略。

     眼下，这家全球一体化铝业巨头的处境，并不比必和必拓、力拓等资源巨头更加轻松。

     2009年1月，美国铝业发布的2008年年报显示，其全年年亏损7400万美元，而其2007年净利润一度高达25.64亿美元。第四季的情况尤其糟糕，由于铝价大幅下跌和订单锐减，其当季收入为56.88亿美元，同比减少20%，并最终录得亏损11.9亿美元。

     当月，美铝中国采取了一系列“瘦身”措施。美铝中国公关总监黄志湘透露，美铝中国的汽车电子电气和铜箔业务将被剥离出售，分别是美铝上海电子电气系统有限公司、渤海铝业中的铝箔部分和美铝(上海)有限公司。

     陈锦亚表示，“那些被剥离的部门经营状况不怎么好，中国的铝箔业务一直亏损，只有卖掉了我们才能更好的赚钱”。黄志湘进一步强调，“相关中国部门的剥离，只是配合美铝的全球策略”。

     但国内铝业资深专家、尚轻时代金属信息咨询公司的董春明表示，美铝在中国的整个经营并不理想，“主要是运营成本相对高于国内的一些好的民营铝加工企业”，“有点水土不服”。而且记者也从美铝证实“除了被剥离的业务，美铝中国的其它业务也将被精简，只是不会大块出售”。

     安泰科铝加工资深分析师王伟东则说得更为直接，“一两个厂不赚钱还行，这么多年了，它的几个厂一直都赚不了钱，那肯定要调整调整了”。

     中国市场门槛

     黄志湘向记者表示，中国的巨大市场、低廉的成本以及高速的经济增长是吸引美铝三个主要因素。“放弃中国，美铝就不再是名符其实的全球化企业。”黄志湘进一步向记者表示。

     1993年美铝正式在中国设立办事处。不过，美铝初期的动作非常谨慎。

     王伟东指出，上个世纪，美铝在中国并没有什么重大投资。它的第一笔大型投资是渤海铝业，不过那只是美铝一笔收购的副产品。2000年美铝完成对美国雷诺兹公司的收购，后者所拥有的渤海铝业有限公司股份被转移到美铝旗下。

     黄志湘也坦言，1993年至2000年是美铝在中国的探索期，主要进行市场调查和销售。

     在完成初期的探索后，中国市场所展现出来的美好前景令美铝怦然心动。据权威统计资料，从2005年至2007年，中国原铝消费量从占世界22%一路攀升至32%，氧化铝也从24%到33%，中国已经成为全球最大的铝制品消费国。

     黄志湘称，2001年-2006年是美铝在中国的快速投资期。陈锦亚表示，“我们在中国必须做到最大最强最好，中国只要有机会，我们都会进入”。目前，在北京、上海、秦皇岛、昆山、苏州、广州和香港等地，美铝建立了办事机构和15家生产厂，产品主要包括铝箔、板带、紧固件、汽车部件和建筑产品。

     除了下游铝加工，美铝还试图把触角伸入上游。“前几年，电解铝和氧化铝的价格先后达到历史最高点。”衡昆说，“丰厚的利润，使得美国铝业有了向上游拓展的动力。”

     不过，虽几经努力，美铝终还是没有办法在上游取得进展。黄志湘透露，美铝至今都没有在中国拥有氧化铝和电解铝项目。

     衡昆认为，在矿山资源方面，国家的监管很严，美铝要想在中国获得矿产资源非常困难。另一方面，国家对铝冶炼项目严格限制的政策门槛和不断上涨的电价，也阻碍了美国铝业进入铝产业上游的进程。董春明指出，从2003年下半年开始，高耗能产业受到国家宏观调控的影响，电解铝、氧化铝项目基本停批，想要获批一个新的电解铝、氧化铝项目非常困难。

     在成本上，电力和税收对铝企收益影响明显。衡昆认为，美铝在中国难以取得电价优惠和税收优惠。电力成本占电解铝总成本的30%以上。

     在扩大直接投资受挫后，美铝转而寻求一些本土企业的控股权。2007年底，美铝与山西阳泉煤业合作建铝厂的消息传出，2008年中，美铝又试图收购四川明珠铝业。陈锦亚证实，上述项目仍在进行中。

     但在衡昆看来，这很难获得当地政府和企业的认同，而且，美铝的出价并不高。

     美铝的全球标准，限制了其对中国的上游投资给出高价。董春明表示，他曾经去访问过美铝在澳大利亚的铝土矿和氧化铝厂，对美铝资源性产品生产的高效率、低成本、可持续性印象深刻，“估计美铝的氧化铝每吨运营成本才100美金左右，即便在目前价格低迷的情况下仍然有得赚”。陈锦亚也向记者透露，美铝的能源成本很低，其自身的能源业务“仅次于那些专业能源公司”。

     陈锦亚进一步表示，2007之后，美铝在中国的投资策略主要是寻求战略合作伙伴，比如与中铝一起投资力拓。

     受累全球衰退

     “全球性经济危机，谁也逃不过，美铝当然不会例外。”陈锦亚对本报记者表示。

     2008年前，铝价大幅增长。美国铝业在利益驱动下不断加大对氧化铝和电解铝的投入。作为世界第三大铝生产商，美国铝业的氧化铝和铝产品销售额，从2002年的50亿美元到2007年的93亿美元，增幅接近一倍。

     但随着危机的深入，2008年下半年LME铝价跌幅超过50%，铝业利润迅速下滑。陈锦亚向记者证实，“我们(全球的)部分电解铝厂的生产成本，已经高于现在的铝价”。

     根源在于，危机使得铝加工制成品的需求锐减。董春明指出，建筑业和汽车零部件消耗的铝加工产品，超过铝消费总额40%以上，因此，铝行业最先感受经济危机的风寒。

     以汽车零部件业务为例，2008年12月，在美国汽车市场上，通用、福特和克莱斯勒的销售量同比分别下降了31%、34%和53%。董春明指出，美铝是三者的汽车铝材重要供应商，自然难以幸免。

     在糟糕的2008年第四季度后，美铝宣布，其电解铝产能将缩减18%(75万吨)，而其氧化铝产能则将缩减150万吨。相应的，其将全球范围裁员13%(13500人)。

     多面突围

     “我们在中国的投资马上就要超过8亿美元了。”黄志湘对记者表示，“对中国的投资有利于美铝减少经济危机带来的损失。”但在中国，美铝首先必须克服自身水土不服。

     虽然，从整体来看，在所有跨国铝业公司中，美铝目前已是在中国销售额最大的，并且通过财务投资获得巨额回报——在获得中铝股份(601600.SH)7%的股份后，2007年，美铝通过出售套现20亿美元，收益达18亿美元左右，再减去美铝在中国的累积投资8亿美元左右，净收益10亿美元左右。不过，其在中国的直接投资，回报不理想，

     “美铝技术是有，但它在中国生产的产品没有体现它的技术优势，成本过高，使得它缺少竞争力。”一位接近美铝的人士向记者透露，“在中国，美铝只属于中等规模，优势谈不上。”

     而且，“它的管理比较复杂，效率还不如本地的企业。那些高管大多是外国人，经常飞来飞去，渤海铝业那些高管的费用，几乎与下面所有员工的费用差不多。”

     鉴于美铝全球“2009年资本支出将减少到15亿美元”，并且，超过一半的资金将投入巴西的铝土矿和氧化铝冶炼项目，黄志湘坦承，2009年，美铝中国的首要任务将是改进现有加工产业的经营运作，以降低成本、提高效率、保留现金。

     黄志湘还表示，美铝中国只有在达到较高的资金运作效率后才会考虑其它的行动，现在公司并没有制订具体的新投资计划，“对中国的投资要看项目开发的情况”。

     但对于美铝目前已启动并“具有较强技术优势”的项目，比如渤海铝业的印刷电路板生产线，“将不会有任何影响”，陈锦亚进一步称，这一项目将“加速建设尽早投产”。

     至于谁将接手美铝中国决意剥离的铝箔业务和汽车电子电气系统，业内认为有三种可能性，一是被诺威利斯(Novelis)、阿莱利斯(AlerisInternational)等企业收购，成为它们进军中国的捷径，不过，资金紧张是目前国际铝企的普遍状况；二是，被国内企业接手，特别是一些民营企业，美铝中国有一定技术优势，虽然运营成本较高，但成本控制恰是民营企业擅长的，不过，这需要美铝在价格上做出让步；三是，与全球业务一起打包出售给第三方，就像当年加铝把诺威利斯整体出售给印度Hindalco公司。

     而通过贸易形式进入中国，未来对美铝仍至关重要。

     “除了直接投资，美铝在中国还有间接投资，那就是贸易，它的很多产品都是以国际贸易形式卖给中国的。”董春明对本报记者指出，其高端产品，比如汽车、轨道交通、航天航空铝材等由于技术壁垒较高，利润空间较好，加大与中国的贸易，美铝可以获得更多的收益。

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