中国经营报记者 黄杰 北京报道

　　“空转”2年之久的中国金融期货交易所(以下简称“中金所”)迫切希望股指期货早点问世。但市场存在被操纵之忧、投资者如何适度参与等

　　诸多问题长期挥之不去。

　　来自中金所的最新消息称，在加强投资者教育方面，该所正在进行股指期货投资者适当性制度设计。该所称，A股2008年暴跌惨剧使市场对于股

　　指期货早日推出的呼声日益高涨，而如何培养合格的投资者成为交易所当务之急。

　　在中金所看来，美国次贷危机的暴发显然给出了这样的警示，即金融创新必须与市场的接受程度以及投资者的认知水平和承受能力相适应，必须将适当的产品销售给适当的投资者。 中金所在证监会的统一部署和具体指导下，借鉴境内外相关市场的管理规定和制度安排，针对当前资本

　　市场特定发展阶段的实际情况，进行投资者适当性制度设计，正是基于这样一种考虑，据悉，中金所先后组织了50多家期货公司通过模拟开户，验证、完善相关指标和业务操作模式。

　　中金所有关负责人表示，在股指期货市场建立投资者适当性制度，旨在落实“将适当的产品销售给适当的投资者”理念，保护投资者合法权益。股指期货是管理股票市场系统性风险的有效工具，但其特定的产品风险特征客观上要求投资者具备足够的知识准备、较高的专业水平、较强的经济实力和风险承受能力。因此，期货公司应当审慎选择客户，对客户进行科学管理，引导投资者理性参与股指期货交易，促进市场平稳运行和功能发挥。

　　事实上，在2008年证监会年度工作会议上，尚福林主席除了明显要求力保钢材、稻米期货上市外，还对正在筹划上市的股指期货上市时间进行了大致明确，要求力争上市。

　　之前，中金所已经给各家期货公司下发了《股指期货自然人投资者适当性标准(讨论稿)》，要求期货公司对投资者做出“硬性指标”与“弹性指标”两套试题，测试客户的风险承受能力。

　　南华期货张健曾评论说，从中金所成立到现在，已经有两年的时间，这两年时间里，从仿真交易测试、期货公司各项指标考核到投资者教育，各方为股指期货的推出作了大量的努力，投入了大量的人力物力，然而期指期货却迟迟未能降临。“在一次又一次的传言中，最让人心潮澎湃的一次便是去年年底的时候，坊间有消息称股指期货时间表将在2007年12月28日公布，众人翘首企盼，但最终没能等到那激动人心的一刻……”。张健希望股指期货能够在2009年成功问世。

　　但从证监会推出新品种的流程看，融资融券、创业板必然将是在股指期货之前要问世的两大板块。据此看，市场人士普遍认为股指期货2009年

　　仍将是雷声大于雨点，推出概率很小。

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