|
中金所正在着手进行股指期货投资者适当性制度设计
●据记者了解,所谓的“适当性制度”,实际上就是“合格投资者制度”。根据这套体系的定义,股指期货自然人适当性制度标准包括个人基本情况、财务状况、专业投资能力、风险承受能力等4个方面,具体分为“硬性指标”与“弹性指标”。硬性指标投资者必须逐一满足,否则其开户申请将被拒绝;而弹性指标投资者须如实申报,期货公司进行综合评估。
●被列在硬性指标中的第一条,是客户申请开户时保证金账户资金余额不得低于50万元。欲开户的个人投资者必须具备一定的股指期货基础知识,并通过相关测试。
●即便满足全部的硬性指标,个人投资者若在弹性指标上得分过低,也不能参与股指期货交易。弹性指标满分为100分,原则上得分在70分以上的投资者才能参与股指期货交易。
信息时报讯 (记者 叶静) 中国金融期货交易所有关负责人日前表示,为落实“将适当的产品销售给适当的投资者”理念,保护投资者合法权益,该所正着手进行股指期货投资者适当性制度设计。
“适当性制度”包括4方面
这位负责人透露,根据中国证监会关于建立股指期货投资者适当性制度的指示,中金所正在证监会的统一部署和具体指导下,借鉴境内外相关市场的管理规定和制度安排,针对当前资本市场特定发展阶段的实际情况,进行投资者适当性制度设计。
据悉,中金所将组织50多家期货公司通过模拟开户,验证、完善相关指标和业务操作模式。
据记者了解,所谓的“适当性制度”,实际上就是“合格投资者制度”。根据这套体系的定义,股指期货自然人适当性制度标准包括个人基本情况、财务状况、专业投资能力、风险承受能力等4个方面,具体分为“硬性指标”与“弹性指标”。硬性指标投资者必须逐一满足,否则其开户申请将被拒绝;而弹性指标投资者须如实申报,期货公司进行综合评估。
弹性指标得分低将被拒
被列在硬性指标中的第一条,是客户申请开户时保证金账户资金余额不得低于50万元。欲开户的个人投资者必须具备一定的股指期货基础知识,并通过相关测试。据了解,中金所将建立一个大型题库,每套试题都将从这一题库中随机生成,届时投资者可通过交易所官方网站下载试题。
除了掌握基本的理论知识外,个人投资者还要具有股指期货仿真交易的“实战经验”——至少有5个交易日的交易经历、累计成交10笔以上。从未参加过股指期货仿真交易的投资者,期货公司可给予5个交易日进行演练,并提供5个交易日的结算单作为证明。即便满足全部的硬性指标,个人投资者若在弹性指标上得分过低,也不能参与股指期货交易。弹性指标满分为100分,原则上得分在70分以上的投资者才能参与股指期货交易。
在各类弹性指标中,客户的财务状况最受关注,总分高达50分。本人年收入在30万元以上的,或是家庭年收入50万元以上的,或是拥有金融资产100万元以上的,可直接获得满分50分;本人年收入12万元以下的,或是家庭年收入20万元以下的,或是拥有金融资产不足30万元的,仅能获得1分。值得一提的是,弹性指标验证的复杂程度远远超过硬性指标。
记者昨日询问广州的部分期货公司,多数公司表示已经进行测试。
“合格投资者”条件较合理
银河证券分析师刘毅铭认为,根据目前所设定的“合格投资者”条件,他个人认为还是比较合理的,股指期货是管理股票市场系统性风险的有效工具,但其特定的产品风险特征客观上要求投资者具备足够的知识准备、较高的专业水平、较强的经济实力和风险承受能力。期货公司应当审慎选择客户,对客户进行科学管理,引导投资者理性参与股指期货交易,促进市场平稳运行和功能发挥。普通散户的承受能力有限,所以刚开始门槛较高,也是暂时把一部分承受能力低的投资者排除在外。
另外,他还表示,股指期货应该会放在融资融券之后推出,所以近期推出股指期货的可能性不大。
相关专题: