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境外交易所钢材期货介绍(2)

http://www.sina.com.cn  2009年02月12日 08:47  国泰君安期货

  三、迪拜黄金和商品交易所(DGCX)——钢筋期货

  2007年10月29日,迪拜黄金和商品交易所(DGCX)推出钢筋期货合约,它是第一个为中东海湾地区服务的钢材期货合约。迪拜黄金和商品交易所(DGCX)钢筋期货合约规格为10吨钢筋每手。

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迪拜黄金和商品交易所(DGCX)推出钢筋期货合约标准一览表。(来源:国泰君安期货)
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  中东海湾地区是唯一一个在钢材生产消费量上与中国有相近增长速度的地区(复合年均增长率CAGR达5%)。过去的十多年中,海湾地区的钢材年生产量猛增至2000万吨,其中三分之二的产量是钢筋产品。但是海湾地区每年仍将进口1000万吨钢筋及上游原材料,在这1000万吨钢筋及原材料中将近有300万吨钢筋流入阿联酋市场。至2010年底,中东海湾地区的钢筋市场将达2500-3000万吨,市值高达120美元,占全球钢筋消费量的20%。然而,钢筋作为阿联酋经济中的一种基本商品,价格波动幅度较大,钢铁生产商经常面临15%-20%的价格波动,交易所推出的这种钢材期货合约将为涉及这种商品的有关各方提供一种管理价格波动风险的工具。

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中东海湾地区钢材生产消费量对照表。(来源:国泰君安期货)
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钢材生产消费量走势图。(来源:国泰君安期货)
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  迪拜黄金和商品交易所2007年10月29日开始钢筋期货合约交易,首日成交量73手,持仓量7手,土耳其和中东钢筋厂商都有参与其中。

  四、伦敦金属交易所(LME)——钢坯期货

  2008年2月25日,LME启动钢坯期货的场外交易(包括电子交易和电话交易)后,于4月28日正式启动了钢坯期货的场内交易(圈内喊价交易)。全球钢坯年产量超过5亿吨,占整个钢材产量的近一半。目前伦敦金属交易所(LME)上市的钢坯期货主要有两个合约——地中海合约和远东合约,每张合约相当于65吨钢坯。

  自2月25日开始的试运行阶段中(通过电话和电子交易平台),这两个合约的钢坯期货合约已经发挥了一定的作用,上市第一周的5天时间中,LME方坯期货共成交108口,总交易额达550万美元。在头两个月的运行中,伦敦金属交易所(LME)钢坯期货合约数总共为500张,市场容量为2700万美元。7月24日伦敦金属交易所(LME)钢坯期货进入首个交割期时,据伦敦金属交易所(LME)公告的统计数据,自今年2月25日上市交易以来,其总成交量超12万吨,成交额则超1.29亿美元。之后,钢坯期货继续为企业提供套期保值、规避风险的服务,12月17日两地区合约成交量增长至15300口,合100万吨,成交金额高达6亿美元。目前,伦敦金属交易所(LME)的钢坯期货拥有33个生产商的交割品牌,并且可以在四个国家的五个地区的24个交割仓库进行全球交割交易。

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伦敦金属交易所(LME)的钢坯期货走势图。(来源:国泰君安期货)
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世界钢材期货合约比较
印度MCX
日本C-COM
伦敦LME
迪拜DGCX
交易品种
钢平板
钢条
废钢
钢坯
螺纹钢
交割方式
实物交割
实物交割
实物交割
实物交割
实物交割
合约交割月份
1-12月
1-12月
连续滚动6个月
3个月内合约,3个月后滚动12个月
连续滚动4个月
最后交易日
合约交割月份的15日
合约交割月份的15日
合约交割月份的15日
合约交割月的第三个周三
合约交割月的第一个周四
报价单位
卢比/吨
卢比/吨
日元/吨
美元/吨
美元/吨
交易单位
25吨/手
15吨/手
20吨/手
65吨/口
10吨/口
涨跌停幅度
4%
4%
<15000日元
1000日元
25美元/吨
>15000日元,<25000日元
1300日元
>25000日元
1600日元
最小变动价位
10卢比/吨
10卢比/吨
10日元/吨
0.5美元/吨
0.1美元/吨
国泰君安期货 胡光玮
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