文华财经（编辑 刘阳阳）--从来就没有只涨不跌的市场，连续大涨必然引发回调，恐惧和贪婪是投资的大敌。郑糖各期合约延续节前的升势早盘大幅冲高，但随后由于获利多头开始平仓回吐导致价格逐级回落，伴随的现象就是在上午的下跌中是一个减仓下跌的过程。SR909主力合约收盘报收带长上影的小阳线于3416点，涨43个点。成交量略有萎缩，持仓量减少。价差方面9月合约的远月升水略有回头，处于胶着状态。

　　

　　基本面上，目前来看广西减产10%左右的概率不小，这将有效对冲消费量的下降，提振糖价。然而近期又出现广西大幅减产20%的传闻，目前来看还有待落实暂时不列入考虑范畴之内。此外，还有传言说广西地方收储40万吨的计划已经基本就绪，可能在本月实施，收储价每吨3300元按糖厂产能分配，利息和仓租由财政补贴。类似的传闻很多，留言漫天飞，却不见官方的消息。

　　

　　现货方面，产区报价跟随期价的脚步出现补涨，但销量不大。其中南宁地区涨幅最大有80元之多，广西的现货糖价再度站上3000元关口，久违!云南地区报价涨幅也超过50元，此外湛江距离3000元整数关口也仅有一步之遥。与期货大涨相比，现货买气回升才更具有实质性意义。

　　

　　主力持仓方面，多空前20名总的持仓变动不大目前依然维持在前20名净空2万手的水平。但是具体到公司变化却不小。多头方面珠江期货再度大增持多单5千手，不过有追高买入的嫌疑。冠通期货则逢高减持了6千手多单做了一个漂亮的短线操作。空头方面第一主空长城伟业减持了2千多手空单，而中粮期货既增持了多单又增持了空单。仓单库存方面，注册仓单虽然增加了7百张但有效对应预报减少，实际上总库存单日仅增加不到100张，目前总库存超过1万2千张。

　　

　　 操作策略方面，由于连续大涨，导致技术上的短线超买并如期引发回调，后市可能还会有反复，SR909合约3430-3530附近区域依然面临较强阻力，由于从时间周期来看，本周易见阶段性高点，因此建议多头以观望为主不要盲目追涨，空头可逢大涨适当短空但持仓时间不要过长。由于中期呈现出走强的迹象，因此趋势已经从单边下跌的熊市至少转化为横盘箱体整理的态势，中线空头要谨慎不要太过看空，至于是否如多头所愿出现中长期牛市则仍需产销基本面的配合。

　　

　　（信息研究中心 陈树强）

    新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。