文华财经（编辑 李伶晓）--【隔夜外盘】

　　CFTC最新公布截止2月3日当周NYBOT2号棉花期货和期权分类持仓报告显示，基金多头26900手，减320手，空头12700手，增加1800手。上周前4天，商品市场维持盘整，周五涨幅较大，美棉5月合约维持在50美分左右，维持盘整走高态势。

　　【内盘综述】

　　郑棉春节前后维持在11600-12000区间盘整，已达到一个月之久。因现货价格始终在11000左右没有变化，5月合约的持仓量也维持在40000手左右，缺乏投机资金关注，故行情也没有较大波动。上周五，受国内商品市场大涨影响，郑棉于尾盘冲破12000的心理关口，持仓亦增加4600余手。

　　【基本面】

　　2月6日，棉花现货价格指数11117，自12月下旬站上11000以来，仍没有较大变化。

　　纺织业调整振兴规划通过审议，但提振规划细节尚未披露。

　　春节刚过，棉纺厂采购仅处于试探阶段，现货价格没有什么变化。 2月9日第三轮剩余90多万吨收储重启，而且周边商品较多反弹，市场多头气氛较为浓厚。

　　电子撮合市场连续收出阳线，5月合约价格重心已经接近12000。郑棉905合约价格突破12000的同时，持仓量增加4600余手，多头资金开始关注郑棉。

　　但同时应该看到，纺织业调整振兴规划在当前是精神支持大于实际支持，作用也难以在短期内显现。现货棉价能否上涨，还要看纺织业的实际行情。

　　当前期货升水700元，不算太高。相对于期货，12600元的收储价格仍然更具有吸引力。现货压力可能在余下的90万吨收储临近完成时才显现出来。

　　当前现货价格平稳，期价无下跌压力，但能否站稳12000并持续上冲，则需要现货价格涨势以及持仓量继续增加来支持。

　　【技术分析】

　　前期11600-12000的盘整区间，已经临近突破，价格重心继续上升。技术面上继续看多，待突破并站稳12000价位。

　　【操作建议】

　　前期11600-12000的盘整区间，已经临近突破。继续在该区间内逢低持有多单，多单以收盘跌破11600离场。

　　(海通期货/罗文斌)

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