文华财经（编辑 刘阳阳）--基本面上，昨日早盘伦铜依然惯性下跌，但受到基金买盘带动下反弹，最终报收于3370美元上涨3.7%。近期又传来铜矿被搁置或推迟开采的消息：Monterrico Metals推迟在秘鲁铜矿开采；力拓搁置Northparkes铜矿扩展计划。因设法控制成本保证利润率和融资困难。库存连日来持续不断的增仓，而且临近年末，企业开工率下降，铜需求更加疲弱，预计很快将突破40万吨。

　　LME铜隔月升贴水窄幅波动。正常移仓，远日持仓大幅增加。持仓量新增6531手至257246手。库存再次大增5350吨至374850吨。注销仓单增加825吨至4075，占比1.09%。在高库存下，现货贴水会继续持续下去，现货/3M贴水35.8美元。另外，中国长江有色金属市场铜现货今天报价为29,600－29,800元涨250元。

　　据北京1月13日消息，海关总署周二公布的初步数据显示，去年全年未锻造铜及铜材进口同比下降5.1%,为264万吨。 08年12月未锻造铜及铜材进口286,576吨，11月为217,214吨。28.7万吨的进口增长量是自2007年4月以来的最强水平，较高的进口水平反映出了供应困难和需求增长。

　　沪铜高开震荡收涨，主力合约移仓，沪铜全天围绕60日线争夺均线压制呈现，后期仍将有所反复。

　　元旦后铜价经历了指数调仓及国储收铜两轮炒作，无论任何一点炒作，它并不能改变金属市场的基本面，市场只是为炒作找更多借口，因为这些金属只是在现货市场间搬来搬去，却没有被消费掉。市场依然供给过剩，当需求有所回升的时候，这些收购的金属会再次流回市场使之恶化。

　　LME库存持续大幅增长，近一周交易日库存都呈现5千吨以上的涨幅，欧美公布的疲软经济数据，仍然提醒我们全球经济没有好转，铜基本面没有改变。国内方面，由于春节临近，下游企业停工将逐渐增多，节前备货热情不高，但难以出现持续的买盘来支撑铜价格大涨。沪铜60日线压力呈现，持续多个交易日的上涨态势有望进入调整，近期沪铜盘整将围绕60日线展开可能性极大，市场下一炒作热点集中在中国政府即将出台的关于国内支柱行业的激励措施，该举措短期仍有望抬高铜价，但铜弱势基本面不改，逢高沽空为主，28000-30000元之间逐步空单入场，铜价反弹后仍有下行动力。

　　

　　北京中期研发部

　　吴峥峥

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