文华财经(编辑 刘阳阳)--基本面上，指数权重调整题材炒作结束，市场关注再次转为疲弱的经济数据，前期的买盘转为卖盘，伦铜一度重挫4.3%至3184美元低点,报收于3195美元。

　　美国经济数据好坏参半，上周初请失业金人数低于预期，但上月消费者信贷大幅萎缩。

　　铜市场的不景气导致铜企处于艰难困境，市场又重提国家物资储备局SRB收储铜事宜,寄希望于收储缓解目前陷入困境的有色行业。

　　在没有新的炒作题材期间，期铜维持震荡偏多走势。隔月升贴水继续拉宽。正常移仓。持仓量新增1916手至243471手。库存再次大增6375吨至357700吨。注销仓单减少725吨至3750，占比下滑至1.05%。在高库存下，现货贴水会继续持续下去，现货/3M贴水33.5美元。另外，中国长江有色金属市场铜现货今天报价为29,400-29,600元涨400元。

　　沪铜底开快速冲高收于涨停，缩量主力移仓，受国储收铜预期及春节前厂商备库影响沪铜大幅上行，短期上档压力28000元。

　　近期炒作的热点集中在对收储的预期，中国有色金属工业协会透露，继国家物资储备局决定向中国多家电解铝企业收储30万吨电解铝之后，铜、锌和镍等有色金属品种也将有望获得收储，以缓解金属行业因经济下滑影响而陷入困境。该协会此前上报的收储建议计划中包括铜40万吨、锌40万吨、镍2万吨。收储需要多部委共同协商解决。这也是国家支持企业最直接的手段,但并不一定能完全解决企业面临的困境。

　　近期美元横盘走势，昨日小幅回落，一方面投资者在非农就业数据公布前抛售美元，另一方面英国央行宣布降息50个基点符合市场预期，受到利空出尽的影响，美元承压。只要非农就业下降不是太出乎意料，美元下跌的幅度可能有限，美元指数在81.80附近的支撑可能会帮助美元企稳，在加上美国新总统奥巴马即将上任，可能会对市场信心的恢复有一些帮助。因此整体上看本周美元走势仍将面临压力，但同时也在酝酿反弹的能量。

　　当前市场资金起了决定性的作用，基本面的分析已经退居其次，2009年的大宗商品市场可能是非常动荡的，一方面，在经济衰退的背景下，需求不足，导致价格向下压力大；另一方面，一些金融机构或投资者由于前一段投资损失严重，会借助市场的炒作弥补损失，导致价格向上。目前来看伦铜已经改变空头排列的走势，连续上攻20日及30日线，即将挑战60日线压力3700美元附近，持续了近1个月的盘整以支撑有效告一段落，昨日的下跌仅仅是继续上涨前的修整，沪铜上行压力位28000-30000元，反弹后仍要关注现货需求情况，铜弱势基本面不改，后期反弹结束后，铜价仍有继续下行的可能。

　　研发部

　　吴峥峥

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