郑棉反弹受阻 延续弱势行情

     本周一美棉期货小幅收高，交投清淡。0903期货合约上涨0.07美分，收于46.25美分.

     郑棉905合约今日继续低开低走，午盘收于11830，最高11945，最低11805，上涨0.60%。今日中国棉花价格指数（CC Index328级）为10935元/吨，上涨2元；CC Index229级为11487元/吨，上涨1元；CC Index527级为9942元/吨，上涨0元。据最新消息显示，11月份魏桥创业集团出口额同比下降46%。虽然这只是纺织行业的一个缩影，但它却反映出当前的外部需求正不断减弱，棉价下行的压力巨大。尽管国家连续三次出台收储政策，但决定棉价关键因素的需求状况仍未见好转。从盘面上看，郑棉昨日冲高至11945遇阻后迅速回落，今日继续低开低走，表明12000处压力强大，继续上冲的动能严重不足。同时，今日持仓量大幅增加。12600的收储价虽对国内棉价有向上的拉力，但同时也是一个强大的压力。在大的经济形势和棉花产业形势都还没有好转的情况下，棉价在时间和空间上暂时均不具备大涨的条件。郑棉突破了前期11700-12000的价格区间，操作上，可谨慎做空。

     西南期货 研究部 冯凯 021-68400776、68400038*8026

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