本周油脂类出现了不同程度的上涨，棕榈油率先形成突破，突破了维持2个多月的震荡区间；豆油走势相对偏弱，虽然还没有突破震荡区间，但也出现了较强的反弹。国内油脂类的走强主要是由于其偏强的基本面，已经摆脱了原油下跌的影响，独立走出了自身的行情。

　　压榨亏损，国内油厂大部分停产

　　由于前期大豆及豆油价格的连续下跌，国内油厂压榨亏损较为严重，大部分油脂加工企业处在停产中，国内最大的油脂加工厂，九三油脂加工厂也大部分停产。九三油脂集团从11月15日开始停止大豆的收购，今年开秤以来，其下属油厂仅收购了不足7万吨大豆，占去年同期的30%左右。“国产、进口大豆巨大的差价，不仅使黑龙江大豆在国内原料市场上毫无竞争力，还直接连累以加工当地大豆为主的我省油脂行业。”黑龙江省大豆协会副会长韩正辉日前表示。据记者了解，目前黑龙江的豆农有大约500万吨大豆积压在手里，卖不出去。同时，黑龙江的大中型大豆加工企业几乎全部停产。

　　我们从国内大连大豆905合约上看，压榨利润仍然处在亏损状态；以现货价计算，进口大豆压榨少有利润，国内大豆压榨利润仍然处在亏损边缘。

　　905合约压榨利润图

　　

905合约压榨利润图。（来源：西南期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　连续1月压榨利润图

　　

连续1月压榨利润图。（来源：西南期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　

国产与进口大豆压榨利润走势对比图。（来源：西南期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　进口依存度过大，国内油厂难有话语权

　　四大跨国粮商“ABCD”(ADM、邦吉、嘉吉、路易达孚)已经控制了我国75%以上的油脂市场原料与加工及其食用油供应。中国97家大型油脂企业中，跨国粮商参股控股了64家。在三大食用油加工企业中，益海、嘉里同属马来西亚丰益国际，中粮系食用植物油的主要贸易进口对象是ADM。其中，嘉里生产金龙鱼、胡姬花、花旗食用油等品牌，益海参股生产鲁花等品牌，中粮经营福临门。目前，金龙鱼、福临门、鲁花三大食用油品牌占中国食用油70%以上市场份额。

　　国内对油脂的需求旺盛，但国内存在严重的供不应求，每年大量依靠进口来满足国内的需求量。其中，豆油每年近70%依靠进口，棕榈油几乎全部依靠进口。根据海关数据显示，11月份中国进口豆油41万吨，创出单月进口量的新高。大豆11月进口量为331.6万吨，1-11月累计进口3414万吨，总进口量创出新高。

　　

豆油历年月度进口走势图。（来源：西南期货） 点击此处查看全部财经新闻图片