文华财经（编辑 何丽丽）--NYBOT 3月棉花期货 上周五在清淡的交投中收盘温和下跌，大多数交易商在圣诞节假日过后依然离场。最活跃的3月合约收跌18个点，至每磅46.18美分。上周内，该合约累计上涨95个点。少量的抛售压力来自于美元上涨，但棉花期货继续在近期区间内交投，且在11月触及相当低的水准后，期价表面上寻获了一个支撑。周一，郑棉期货继续关口承压整理，主力CF905合约开盘11840元/吨，最高上冲11945，最低下探11805，最终上涨50点收于11810元/吨。今日交投再度萎缩，共成交27020手，同时增仓340手至44154手，主力资金小幅加空，期价继续上行意愿不强，但近期期价将继续考验12000点关口压力，其压制作用有待验证。不过，期价虽上破60日均线压制，但其有效性有待进一步验证，且上方12000点整数关口压力明显，期价继续反弹空间有限，后市或将遇阻回落，近日关注12000点压力位。建议近日轻仓观望为主，切勿盲目追多，12000关口附近少量持空，上破止损。

　　消息方面：中国棉花协会昨日发布报告预计，2008年度我国棉花总产780万吨。而在过去的11月份，受国际经济环境影响，纺织品出口增幅大幅下降，纺织企业用棉需求减弱，棉花市场成交不旺，价格持续下跌，标准级棉花年度平均销售价格12,127元/吨，同比下降10.4%。

　　今日，全国棉花交易市场商品棉电子撮合交易成交9660吨，较上一交易日减少1180吨，其中，120吨为MD0902合同，其余均为MA合同。订货量较上一交易日减少540吨，累计订货量为54920吨。今日撮合整体表现为稳步上涨，重心有所上移，其中主力合同MA0905合同高开小幅波动，交易时间内波幅仅50元，显示了较强的稳定性。而近期合同MA0901、MA0902、MA0903虽然均价也都有不俗的涨幅，但盘内剧烈波动，并且成交量均不足千吨，在一定程度上反映出交易商不平静的交易心理。

　　

　　

　　弘信期货研发部 徐祉辉