铅周评:

　　LME25-26日休市两天，伦铅本周一在美公布174亿美元救助计划消息持续影响下略有上涨，此后提振作用尽退，伦铅又创历史新低850.5美元。部分分析者认为在此种经济危机情况下LME铅应会在900美元附近震荡。LME铅最新库存44,575吨，增50吨。

　　现在沪铅不跟随伦铅走势，而是独行其势。近三周沪铅持续大幅震荡态势，涨跌幅都很大，最高时见11000以上。在郑州铅锌年会上专家没给出铅锌的一个具体的走势分析，但在私下议论时，认为铅会跌至6500左右，但铅在探到8000后开始大幅反弹震荡，现在持续震荡趋势，震荡幅度也有所放缓。

　　本周沪现铅上游厂商低价惜售，使铅价一路上扬，等价格到其理想价位时，下游开始观望，消费低迷，成交清淡。本周沪铅流通货源较少，只有少数厂出货而且量还很小。本周主要流通品牌有成源、双燕铅等，南方、金沙铅少有流通，成交价波动很大9700-10400。

　　后市看法：

　　现沪现铅涨跌幅度有所放缓，走势也很坚挺，多数人认为会稳定在10000左右，这样上游愿意出货，下游也愿意接受这个价格。但如果现货铅持有者手握着以高价买入的原料(精矿及废铅)而不愿意赔钱清仓，这样会导致投资者买入LME铅来补充库存。因此铅价经过震荡盘整后，可能仍将稳定在10000元整数关口附近。

　　锌周评:

　　周一LME期锌在上周五在美公布了一项174亿美元的汽车业救助方案利好信息的持续影响下阳线报收。周二起受圣诞休市两天的影响下，持仓量大幅见少，LME期锌也应声下挫，但跌幅不深。

　　本周伦锌窄幅调整，多数投资者持观望态度，等待圣诞以后有好的走势。但现在整体经济情况仍旧没有起色，无论是房地产、汽车等行业都处于一个低迷状态，利好消息只能一时提振，但总体走势仍旧不会有效反弹，多数分析者认为明年下半年基本金属会迎来转机。LME锌最新库存253625吨，大增18,900吨。上海期货交易所指定交割仓库本周总库存63534吨，减少1002吨。

　　在上周五传出国储加大锌、铝收储力度消息的提振下，周一上海基本金属期货纷纷飘红，沪期锌跟随其他金属走势上涨。本周沪期锌总体走势仍旧在区间震荡，上冲动力不足。

　　现锌方面：

　　接近年关又是月底，多数公司开始清帐，加之对后市仍旧不看好，多数下游消费，采取不备货或少量备货以应对风险。接近年关上游厂商为回拢资金，出货意愿有所增强，但下游消费持续不旺盛，总体成交清淡。本周流通品牌有，宏达、豫光、双燕、会泽锌等，成交9700-9900。

　　后市看法：

　　沪期锌仍将陷于区间盘整，持续震荡走势，涨跌幅度不会很大。沪现锌：接近年底下游消费持续不好，而上游厂商又急于回拢资金，(用于还贷、工资、福利等)在此种情况下不排除冶炼厂会下调锌价的可能；沪市面流通货源又不充足，如冶炼厂仍低价惜售价格也有上冲的可能。沪锌已率先进入了调整期，依旧处于一个进退两难的窘境。

　　相关咨讯：

　　据莫斯科12月23日消息，俄罗斯最大的锌生产商--Chelyabinsk锌业公司周二修正了2009年产量预估，这是今年以来第二次。

　　公司总裁Sergei Moiseyev在电话中表示，“总产量将介于100,000-110,000吨之间。”

　　“这是我们目前的预估，基于价格不会大幅上涨。”

　　10月时，公司预计锌产量为150,000吨。Chelyabinsk公司并预计2008年产量为170,000吨。

　　该公司今年前9个月共计生产130,000吨锌。

　　公司曾计划增产至200,000吨，并在2010年实现原材料的自给自足。

　　不过由于全球金融危机导致需求减少，锌价从纪录高点显著回落。

　　Chelyabinsk锌业公司在声明中称，今年前9个月亏损10.9亿卢布，去年同期为盈利17.82亿卢布。

　　在此期间的税收从116.5亿卢布降至83亿卢布。

　　声明中称，收入减少是因为锌价下跌。2008年1-9月期间，LME锌的平均价格较去年同期下滑39%，至每吨2,099美元，去年同期为每吨3,452美元。

　　锡周评：

　　本周伦锡未能在10000美元/吨的位置站稳，周二已跌至9800美元/吨附近，处本年来历史最低水平，之后虽有回升至10000美元/吨以上，然而国际经济数据疲弱并且需求非常低迷，使得伦锡根本没有冲高的可能性。国内现货锡市场本周跟随伦锡呈现振荡下跌的走势，临近年末，市场消费已非常清淡。本周云锡公司对外报价依旧坚挺在110000元/吨的高位，据市场了解，如此高价位根本没人交易。本周市场可供流通的货源不是很多，基本上有金海、云山、云锡、云亨和天梯几个牌子的锡锭，市场基本成交在9600-10000元/吨之间。

　　锡价最近半年下跌了55%。跌幅之大令很多生产企业措手不及，利润严重下滑甚至亏损。而下游的消费企业也并没有在价格下跌中获得太多的益处，经济形势的恶化使得整个行业都进入低迷。市场人士预期，2008年中国的锡产量可能仅在12万吨左右，与2007年相比将减少17%左右；而全年的消费与2007年持平或者略有下跌，但四季度中国的锡消费会有30%的减幅，这也反映了锡价未来的悲观预期。

　　镍周评：

　　本周国内镍市场总体需求稀少，成交清淡。一方面，因为美国的宏观数据疲弱，全球经济前景不容乐观；另一方面，因为临近年底，生产厂家陆续放假，消费进一步减少。LME镍库存连续大增，也说明了消费状况堪忧。目前LME镍库存已达77640吨，较上周增加了3396吨。

　　本周国内市场金川镍价格受出厂价支撑，持稳在82500-84000元，而进口镍价格则窄幅震荡于80500-82500元之间。本周国内市场交易量进一步缩小，市场趋于平淡。因临近年底，持货商对后市信心不足，本周以来，出货意愿有所增强，市场上可流通货源增加，但是成交却并不活跃。且本周四、周五两天，LME市场因圣诞节休市，无外盘指引，国内镍市场更加显得平淡无奇。

　　元旦节很快来临，预计下周国内市场将延续成交清淡的局面，镍价将继续震荡于8万元上方，除非出现对市场有影响力的消息。

　　(个人观点，仅供参考)