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     玉米： 刘宾研究部 中证期货 电话：(0755)83212741邮箱：liubin@citicsf.com

     【中证早报】收储提振效果犹存 玉米维持高位震荡 点评： 周五美玉米在圣诞节后延续反弹走势，且顺利突破400美分，主力3月合约上涨14.2美分至412.2美分，周累积涨幅达到8.2％，技术上突破60日均线的压力位，周K线也连续收出三阳线，显示市场人气有所恢复，基本面市场对新作物或下调种植面积的预期对玉米形成较强支撑，并明显呈现出强于原油走势的格局，且近期南美天气出现干燥，市场担心对玉米产量带来影响，为市场也带来一定的利多因素，从资金面，基金多头由持续减持到连续增持也显示市场信心正在逐渐恢复，技术上突破400美分压力位后，预计后期仍有震荡上行的需求，目标位450美分。 上周连玉米在国家巨量增加2000万吨的收储计划利好消息刺激下呈现高位震荡格局，周涨幅为1.87％，虽然后三天基本维持在30日均线位置横盘整理，显示上下两难的格局，但技术上连续收出3周阳线，市场略有回暖迹象，反弹趋势仍保持完好，预计仍有继续上行的需求；基本面养殖业没有明显变化，虽然近期在传统春节即将到来之际备货需求导致生猪价格上涨了1元左右，并一定程度上缓解了养殖户极度堪忧的心理，但后期是否增加补栏仍显犹豫，介于该种局面，预期养殖业恢复仍需较长时间；不过国家强力的收储政策极大的削弱了新粮上市的压力，一定程度上缓解了农户卖粮难的问题，而且国家先后三次不断增加收储数量，累积预计将收储3000万吨玉米，占到东北四省主产区50%以上的产量，且收储时间将延续到09年4月份，也就是说在4月之前北方玉米销售压力将不会增大，然后从另一角度看，国储将冗余的玉米都握在手上，市场流动性将明显减弱，自由贸易商难以介入，国储将成为最大的贸易商，当收储完开始推向市场时，需要较长的时间才能消化其库存，为此将长期压抑市场的走势，综合分析，预计连玉米短期看涨，中长期仍不乐观。l 操作上，连玉米收储利好仍支撑着市场，建议空单还是离场观望为宜，激进者可少量多单跟进。（刘宾）

     美国玉米3月合约15分钟K线 大连玉米5月合约15分钟k线

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     玉米 收储支撑市场 空单离场