文华财经（编辑 纪方）--上周五伦铜收低，受库存增加、美元走强以及需求疲软及供应过剩的持续忧虑打压，终盘LME03铜下跌70美元，收于3660美元，持仓量减少，市场人气低迷。今日沪铜高开后窄幅整理，盘中成交温和，午后在买盘推动下震荡走高，持仓量增加。期铜主力合约0902开盘27600元/吨，最高28050元/吨，最低27260元/吨，收盘28040元/吨，上涨160元/吨，持仓量增加4598手；现货月合约0812收于29800元/吨，上涨270元/吨。

　　消息面：①欧元区11月份通货膨胀率由10月份的3.2%大幅下降至2.1%，为去年9月以来最低水平，也创下数据1997年编撰以来的最大单月降幅，意味著欧洲央行对通货膨胀压力的担忧很可能减弱，其在下周会议上减息以提振低迷经济的可能性增大，欧元走弱美元走强令基本金属价格走低。②日本10月工业生产较上月下滑3.1%，降幅大于市场预估的下滑2.5%，制造商称未来数月将持续下滑，市场忧虑日本可能比预期进入更深和持久的经济衰退；日本电线和电缆加工商协会（JCMA）称，日本9月铜制电缆装船较上月增长15.1%，9月向国内和海外港口的装船量较去年同期增长1%至70005吨，该协会预估10月铜制电缆装船较上月增长2.3%至71600吨，但较去年同期下滑7.9%。③智利国家统计局（INE）称，该国10月铜产量较去年同期下滑7.0%，连续第四个月同比下滑，因矿石品味下滑；智利10月铜产量为450731吨，低于上年同期的484741吨，今年1-10月智利铜产量较去年同期下滑3.5%至4435696吨，智利2007年的铜产量增加3.8%，为559万吨。④据英国商品研究局（CRU）的统计，2008年1-9月份北美精炼铜消费同比下降10.5%，欧洲同比下降10%，日本同比下降0.3%，而中国消费几乎没有增长。

　　11月28日LME铜库存增加2925吨至291650吨，LME现货贴水收至25美元，对铜价影响不利；28日COMEX铜库存持平为16780短吨；上周五上期所库存下降1364吨至16335吨，显示上海地区铜供应相当紧张。12月1日国内现货铜价下跌，现货升水小幅回落；上海长江有色金属市场1#铜报价：30500-30700元/吨，均价30600元/吨，下跌600元/吨，升贴水情况b1200-b1400（c表示现货贴水，b表示现货升水），下降300元/吨。

　　技术上，LME03铜将继续围绕5日均线震荡整理。沪铜跟随伦铜走势，操作上建议观望为主，等待新的做空机会。

　　

　　

　　 东航期货 殷静波