文华财经（编辑 李伶晓）--国内市场

　　 今日郑棉高位整理。周三美棉大幅上涨，CF905以11355元高开，惯性上摸至11440元后回落，临近中午时下探11180元低点，午后窄幅横盘，尾市报收于11245元。成交量继续萎缩，仅77392手，持仓增加1154手，共38036手。

　　国际市场

　　26日ICE期棉获假日前买盘支持，大幅收高，多数合约涨幅超过200点，近期12月合约涨幅达378点。

　　 昨日期棉市场高开高走，受假日前买盘支持及外围市场带动，午盘时棉价大幅走高，12月合约最高至45.31美分/磅，3月合约至46.63美分/磅，盘终各合约大幅收高，12月合约涨378点，收于46.15美分/磅，3月合约涨280点，收于46.55美分/磅。

　　 昨日原油期货收高3.67美元，至54.38美元；大豆收高3美分，至8.86美元。

　　 ICE统计：26日约成交11600手。登记库存929027包，减少6405包；有6539包待检。截至25日12月未平仓合约2277张，减少3629张。累计未平仓合约128157张，减少2449张。

　　 现货统计：11月26日Cotlok A 指数54.80美分/磅，跌75点。

　　

　　评论

　　央行降息对于减轻涉棉企业资金压力有一定作用，对于刺激棉花需求有所帮助，但力度还是相对有限。下游纺织品销售不畅是影响棉花需求的主要因素，这个问题不解决棉价走势就难以真正好转。

　　政策收储对于稳定棉价功不可没，但是收储设限较多，除对于棉花标准要求较高之外，收储仓库和数量分布不均造成棉商交储困难，近日收储竞拍成交率基本不超过20%。由于收储价格固定，棉企无法调低价格参与竞拍，所以成交情况不能充分反映市场现状。另外，先前内地和新疆棉收储数量相当，近来内地棉的收储计划减少，这对于稳定国内棉市不利。

　　

　　北京中期 张向军