文华财经（编辑 刘阳阳）--国际市场：

　　基本面上，欧洲方面，信贷危机继续阻碍经济活动，英第三季度商业投资季降0.2%；法11月商业信心降至15年最低，预计企业未来数月产出将会继续收缩；德国第三季度季调后GDP终值季率下降0.5%，已经是连续两个季度出现GDP下降，按照经济学定义，德国已经出现真正的经济衰退。美国方面，新出台的美第三季度GDP修正后年率下降0.5%，为01年第三季度GDP下降1.4%以来的最差表现，其中企业利润下降3.0%，消费支出下降3.7%，全球性经济衰退已经拉开了序幕。美联储宣布为了应对日益恶化的经济形势，推出了两项新的财政政策以刺激信贷市场的复苏。根据此次公布的最新计划，美联储将解冻规模达8000亿美元的房贷者、消费者及小企业信贷资产。将购买总额超过6000亿美元的房贷发放机构的债务，同时，美联储还将出台一项价值2000亿美元的贷款项目，以支持对消费者及小企业的贷款发放，从而全面刺激信贷市场的复苏。美指延续震荡，25日下跌0.85至84.89，跌幅0.99%，在84点位存在较强支撑，预期美指将继续在84.0~88之间盘整。

　　国内市场：

　　11月26日周三沪金主力0906最高177.75元/克，最低176.7元/可，收于177.35元/克，涨0.03元，成交26976手，减仓262手，持仓量43252手，总持仓为46398手。

　　评论：

　　沪金窄幅震荡收涨，成交大幅缩量减仓，830美元较强压制注意回落风险。

　　昨晚黄金价格受美元下挫影响，小幅上升。金价一度触及830美元上方，但之后受获利了结和油价下挫的影响，金价回落至820美元下方。技术上看，黄金价格经过了这一轮的强劲上扬，继续上行的动能不足，金价上方的830美元一线接近10月10日高点到11月13日低点的50%回调位。更重要的是，830美元附近曾是金价曾多次争夺的支撑位和阻力位，现已演变成一个极强的阻力。如无法有效站稳830美元之上，反弹我们认为是短期的，后期仍有可能继续下行，金价的走强是受到避险买盘的支撑导致，不排除在宏观面稳定后，金价补跌的可能性，我们仍然对于金价后期持谨慎态度，下方支撑看至800美元，国内175元，下一支撑看至780-760美元区间。

　　

　　北京中期研发部

　　吴峥峥