本周回顾

　　

PTA主力0901合约日线走势图。（来源：西南期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　

美原油连续日线走势图。（来源：西南期货） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　本周PTA走势震荡，主力0901合约周一开盘即急速上涨，由于资金的介入，多头甚是强势，一路攀升，封于涨停板，虽然一度被打开，但很快便被重新封于涨停板。周二PTA先抑后扬，虽然受前一日涨势的带动，继续惯性上涨，同时在国务院批准提高部分商品的出口退税率和同为原油下游产品的塑料的连续四个涨停板的双重提振下，开盘上冲至当日高点4654元，同时也上穿10日均线，但是好景不长，在获利盘和空头的打压之下，又出现高台跳水，快速下跌至4488的低点，随后多头开始反击，基本收回跌幅，仅仅以50元的跌幅收盘。在经历了前一天惊心动魄的大涨大跌之后，多空双方进入了修整状态，因此周三PTA基本维持横盘震荡的走势，整装待发，成交量大幅增加，准备展开新一轮的对决。周四由于油价下跌，PTA低开低走，重新回归5日均线的下方。周五受隔夜NYMEX原油期货再次大幅下跌7.46%，一举跌破了50美元的大关，至49.62美元/桶的拖累，PTA跳空低开，快速下跌至4320元，随后在多头的推动下收回跌幅，在午盘结束之前基本维持横盘震荡，午后开盘再次在多头的强势推动之下快速拉起，震荡上扬。最后本周以0.98%的幅度小幅收涨于4532元。

　　相对于PTA，本周国际原油市场却疲弱依旧，出现连续4日的下跌行情，仅仅在周五略有回升。导致油价下跌的主要原因是多方面的。第一，美国和海外市场的经济数据欠佳；第二，美股一而再再而三的下跌，尤其是周四道琼斯工业股票价格指数和标准普尔500指数都创出了互联网泡沫破灭以来的新低；第三，EIA公布的美国一周原油库存的幅度比预估的大大增加。这些大大的打击了市场的信心，使市场对经济前景的忧虑持续的加剧，从而对原油的需求倍感忧虑，导致油价连连下跌。周五由于跟随美股和油品期货在周四重挫后有所回升的带动，同时石油输出国组织(OPEC)主席卡利尔周五表示，OPEC“非常有可能”在12月17日会议上作出“重要决定”以阻止油价跌势。OPEC届时将在阿尔及利亚城市奥兰召开会议。油价从三年半低点反弹，小幅收高。从整体来看，本周以12.46%的幅度收跌至49.93美元/桶。

　　 市场分析

　　PTA弱中显强。

　　相对于油价的跌势凶凶，本周PTA却是跌宕起伏，令人刮目相看。而什么原因令PTA弱中显强的呢？

　　第一，本周由于在有资金介入推动下，PTA大幅上涨，曾一度封于涨停板，成交量大幅增加，交投活跃；

　　第二，同为原油下游产品的塑料期货合约前期走势颇强，曾走出连续四个涨停板的行情，这无疑使PTA也增强了信心，对PTA的反弹起到了一定的推波助澜的作用；

　　第三，为扶持劳动密集型中小企业，支持产业优化升级，在今年下半年两次提高出口退税率的基础上，自2008年12月1日，进一步提高部分劳动密集型产品、机电产品和其他受影响较大产品的出口退税率。其中将箱包、鞋、帽、伞、家具、寝具、灯具、钟表等商品的退税率由11%提高到13%。另外，在10月21日有又将纺织服装出口退税率上调至14%；

　　第四，从基本面来看，下游聚酯行业的价格出现稳中有升的走势，主流涤丝工厂报价平稳，产销也有所好转，江浙多数涤丝厂家报价以平报出台，有些小幅试探上调报价，询盘问价较多，多数卖家仍略有惜售表现。

　　短暂的平稳难以改变疲弱的基本面。

　　尽管在上述因素的提振之下，PTA有所反弹，但是好景终究难以长久。从整体来看，下游聚酯行业仍未从困境中走出。下游聚酯行业的交易气氛在经历了短暂的平稳之后，又有所回落，产销率也略有下降，下游终端的需求依然非常疲弱。加上资金匮乏的状况难以在短期内有所缓解。后市仍不容乐观。

　　油价的持续下跌依然是PTA下跌的重要因素之一。

　　作为原油的下游产品，油价的不断下跌自然对PTA的走势有着举足轻重的影响。本周NYMEX原油期货轻而易举的跌破了50美元的重要关口，创下了三年半以来的新低。与此同时，高盛日前将2009年美国原油期货价格预估值由每桶86美元调降至80美元，除此之外，在19日的一份报告中，高盛表示，公司预计近期石油交易没有多大上行可能，因此将中止提出所有有关石油交易的建议。这无疑使市场信心再次遭到打击。许多市场人士对油价的走势显示出悲观的态度。华尔街策略分析师康尼·特纳在接受新华社记者采访时说：“随着纽约市场原油期货价格突破每桶50美元的心理价位，国际油价继续显示出其颓势。在这个关口，原油及其相关商品期货对许多投资者来说似乎是进场的好机会，但这并不意味着油价不会继续下滑。”同时，国际能源署首席经济学家Fatih Birol表示：“我确信油价明年会受到下行压力。经济形势会对需求产生影响，进而影响到价格。”并称，油价能否在2010年展开反弹，取决于经济是否复苏。为了应对油价的不断下跌，包括科威特、伊朗、委内瑞拉在内的石油输出国组织成员呼吁欧佩克在下周的开罗会议上再次减产，以期稳定国际油价。但是面对当前如此的经济低迷，再度减产能否能达到预期的效果，遭到了许多分析人士的质疑。特纳表示：“事实上，跌破每桶49美元之后，国际油价在未来几周内很有可能逼近每桶40美元水平。”此外，德意志银行石油分析师亚当·西敏斯基则预计油价明年最低降跌至每桶30美元。因此，油价的下跌无疑是PTA下跌的重要因素之一。

　　 下周展望

　　总体而言，PTA没有得到有效的支撑，依然处于空头思维之中，后市仍不容乐观。

　　 数据汇总

　　?一周中纤价格指数行情

日期	价格	涨跌	现货升水
11 月 17 日	4450	50	-168
11 月 18 日	4500	50	-68
11 月 19 日	4500	0	-122
11 月 20 日	4500	0	34
11 月 21 日	4500	0	-32