文华财经（编辑 李伶晓）--国际市场：

　　基本面上，欧洲方面，需求疲软和大宗商品下跌继续降低欧洲的通胀压力，英10月消费物价指数月率下降0.1%，自2007年8月以来的首次月率为负，虽然2008年英总体通胀压力仍然很大，至10月消费物价指数年增率为4.5%，远高于英央行的2%的通胀调控目标，但在目前经济衰退的大背景下，通缩的可能更令政府担忧。美国方面，最新数据仍然不容乐观，美11月NAHB房价指数跌至9，再创该指数的新低，表明美房地产商对未来经济前景的缺少信心；美11月16日当周消费者信心指数降至-52，创纪录新低，表明经济疲软已经威胁到零售业。同时美通胀压力也有所下降，10月生产者物价指数月率下降2.8%，高于预期的下降1.7%，PPI数据显示，10月能源价格下降12.8%，创1986年7月以来的最大降幅，9月份下降2.9%；汽油批发价下降24.9%，创历史最大降幅。生产领域内部深层次的价格大幅下降，表明未来通胀压力减轻的趋势将会延续。 国际资本继续流入美国，中、英等国继续增持美国债券，9月中国持有美国库券为5850亿美元，较8月增持436亿美元；英国持有美国国债也由8月的3,080亿美元升至9月3,384亿美元；同时美投资者9月出售了380亿美元的外国债券，导致了美资金的回流，部分填补了美经常账户的赤字，并促使美元的走强。

　　国内市场：

　　11月19日周三沪金主力0906最高160.89元/克，最低160元/克，收于160.89元/克，涨0.68，成交20318手，减仓3980手，持仓量59694手，总持仓为63554手。

　　评论：

　　沪金窄幅整理收涨，缩量大幅减仓，金价横盘数日关注美元走势及其他经济体数据。

　　短期来看，美元有可能会继续维持一个高位震荡的走势，90一线对其有较大的压力，短期内能否冲破，关键还是要看后期欧美各主要经济体公布的各项重要经济数据的差异到底会有多大。

　　金价在美元持续维持高位影响下仍旧维持了近期区间振荡的态势，盘中尝试突破上方746美元阻力未果，最终收报732.90。由于金价仍在下行平行区间内调整。技术上看，由于目前美元坚挺和国际油价持续下挫，金价继续回落的风险在加大，不过700－720美元区间对金价保有较强的阻力，如果跌破，金价恐大幅下挫。

　　操作上建议黄金以震荡区间操作为主，短线及时获利退场，金价近期有望变盘，为避免价格上下波动造成的亏损，轻仓交易或观望。国内沪金上方压力175元附近，底部支撑153附近，由于系统性风险较大，隔夜仓谨慎。

　　

　　北京中期研发部

　　吴峥峥