文华财经（编辑 刘阳阳）--国际市场：

　　道琼斯纽约消息：受尾市空方补空的推动，本周一ICE糖市原糖期货价格不仅收复早晨的失地，而且冲击一连串的止损位后突破上周五的高点，不过，收盘时各期约糖价仅稍稍上涨，另外，由于本周一是0812期约的到期日，糖市上的看跌期权成交非常活跃，但期糖成交量不是很大。早盘交易时0903期约糖价一度下滑之三周来11.23美分/磅的地点。当日0903期约糖价上涨9个点，收于11.74美分/磅，0905期约糖价同时上涨8个点，收于12.06美分/磅，0907期约糖价也上涨2个点，收于12.25美分/磅。

　　

　　国内市场：

　　今日郑糖振幅较大。SR905合约以 3230元开盘，窄幅整理后下探3180元低点，中午休市前快速上升，最高上摸3309元。午后回落调整，尾市报收于3262元。成交量有所放大，为2270198手，持仓增加30292手，共431104手。

　　南宁产区现货报价为2980~3000元。

　　

　　结论：

　　今日郑糖震荡加剧，上下两难。上周郑州白糖先后向上和向下突破了自十月底以来所形成的整理区，但因缺乏实质题材的指引，突破力度较小且很快又回到整理区之内。今天的表现也是一样，905合约先向下跌破3200元然后又强劲上升突破3300元，最终收盘时回到3260元左右。

　　随着广西糖厂纷纷开榨，新糖上市将逐渐增多，供应压力不容轻视。不过，由于2009年春节较早，本年底的消费旺季或许也会提前，这样近期需求将明显增加，对于糖价也有支持作用。所以，短期看可能出现产销两旺的局面，糖价波幅不应太剧烈。长期看，预计2008/09年度国内食糖或许会小幅减产，但由于天气因素的不确定性，最终的产量应等到明年的3月份前后才能基本明确。需求方面也应等到岁末年初的消费旺季过后方能更好地评估，届时陈糖的影响也基本消失。

　　除天气因素之外，短期内可能对糖价产生利好作用的就是收储题材了，如果国家收储措施出台，对糖价走势会有显著影响。不过，目前糖价已自低点回升，产销价格倒挂的问题已基本消失。另外，目前看本年度食糖供需形势尚不明朗，所以启动收储不宜操之过急。还有，广西甘蔗收购政策能否起到抑制甘蔗种植面积的作用存在疑问，如果甘蔗继续扩种，则收储的作用将被抵消。

　　

　　

　　北京中期 张向军