文华财经（编辑 刘娜）--国际市场

　　14日，美国三个小麦期货市场大多数合约收盘上涨，主要受到空头回补的带动。另外，市场认为小麦价格底部支撑强劲，鼓励新多入市。CBOT12月合约上涨16美分，报收554.25美分/蒲式耳，本周涨了33.25美分。KCBT12月合约上涨15.25美分，报收593.25美分/蒲式耳，本周涨了25.25美分。MGE12月合约上涨11.25美分，报收657.50美分/蒲式耳，本周涨了17.50美分。一位分析师称，投机基金看起来重新注入小麦市场，本周小麦市场的空盘量急剧提高。11月13日，COBT小麦市场的空盘量提高了1.27万手，周三提高了7300手。市场普遍认为5美元是强支撑位，是做多的好机会。CBOT12月合约一再下探5美元支撑。周二，12月合约创下了5.0525美元的低点。虽然原油和股市等外围市场走软，但是小麦市场11月14日上涨。外围市场近来一直左右着农产品价格走向，因为基金担心经济衰退，从商品市场撤资。虽然很难完全摆脱原油市场的影响，尤其是玉米和豆油市场，不过小麦市场应当第一个摆脱原油市场的影响。商品基金在CBOT小麦市场买入了3000手合约。交易商并不关注小麦市场的基本面。不过交易商却可能关注阿根廷小麦作物。罗萨里奥谷物交易所称，2008/09年度阿根廷小麦产量可能创下十多年以来的最低，原因是天气干旱，播种面积下降。阿根廷是全球主要的小麦产国和出口国。阿根廷小麦歉收将会提振美国小麦出口需求。据美国农业部称，截止到11月6日的一周里，美国小麦出口销售数量为24.83万吨，比一周前低了32%，比四周平均值低了40%。

　　

　　国内市场

　　月份 昨结算 今开盘 最高 最低 今收盘 今结算 涨跌幅 成交量 空盘量 增减量 成交额(万元)

　　WS901 1908 1908 1919 1907 1912 1912 4 2,716 38,154 -1,432 5,193.82

　　WS905 1987 1986 1996 1982 1990 1989 2 100,284 124,290 -3,376 199,444.48

　　WS909 2128 2124 2132 2120 2121 2125 -3 7,300 50,902 1,248 15,511.73

　　

　　评论

　　

　　强麦上涨。郑州商品交易所前二十位会员持仓情况显示，多增空减。

　　11月14日，中国财政部公布了我国主要农产品出口关税调整方案，自12月1日起取消玉米和大豆目前5%的出口关税，小麦目前20%和稻米目前5%的出口关税税率则将下调至3%，小麦面粉及淀粉出口关税将从25%下调为8%。如果对比国内外小麦价格差距，利好的程度可能需要打个折。国际小麦市场价格大幅下挫，以CBOT近月小麦结算价格计算，价格仅为200美元/吨左右，而国内普通小麦即使以1600元/吨的价格折合美元计算，也在230美元/吨左右，高于美麦。即便现在国内小麦出口关税下调，在价格上也并没有什么优势，更何况我国小麦出口依然受到配额的限制，有出口资质的单位也相对集中。而我国小麦粉出口虽然有可能受到更多提振，但是近期在中国出口吉尔吉斯斯坦面粉中检出米虫及超标的三聚氰氨的消息可能会使制粉出口受到影响。因此，政策出台利好更多在于心理层面，实际影响的效果暂时会比较有限，后期的出口效果仍待观察。期货盘面已经先期对利好进行了消化，目前盘面总体相对平静下来。

　　综合上述，外盘小麦因空头回补连续第四日上涨。国内小麦出口关税调整消息明确，但作用相对有限，期货盘面重归相对平淡的走势。从盘面看，强麦高开高走，强麦905减仓小幅收阳，仍未突破2000点压力位，利好影响暂时有限，而且在关键压力位前市场交投偏于谨慎。政策长期利好支持，但出口效果，尤其是小麦制粉能否得到确实提振仍待时间验证。

　　

　　北京中期研发部 杨莉娜