文华财经（编辑 刘阳阳）--国内市场

　　今日郑棉低开低走。美盘回吐周二涨幅导致CF901以11190元低开，瞬间见11195元日内高点后震荡下行，最低下探10960元低点。其余时间弱势整理，尾市收盘于11005元。成交量略萎缩，为70272手，持仓增加5738手，共48696手。

　　国际市场

　　受美国股市和商品市场下跌的影响，5日ICE期棉大幅下跌，完全抵消前一日的涨幅。

　　由于投资者对经济前景的担忧，昨日美国股市大跌，原油及谷物市场走弱，ICE期棉在外围影响下也大幅走低。12月合约最低至44.20美分/磅，价格波动幅度为237点；盘终收于44.31美分/磅，跌201点；3月合约跌224点，收于48.63美分/磅。

　　分析师指出，昨日美国大选结束以后，引发投资者对市场前景不确定性的担忧。对于棉花市场来说，消费是最关键的问题。虽然近期来看，棉花受外围市场的牵引；但影响远期价格的还是库存和消费。对于下周一将公布USDA（美国农业部）供需预测报告，市场最关注的是消费量的调整。

　　ICE统计：5日约成交16400手。登记库存1046911包，减少12688包，有2335包待检。至4日12月未平仓合约80300张，减1333张；累计未平仓合约169015张，减427张。

　　现货统计： 11月5日Cotlook A 指数58.85美分/磅，涨185点。

　　评论

　　郑棉低开低走，901合约盘中跌破11000元，收盘仅为11005元。本周仅四个交易日中棉价下跌了千元以上，急跌过后有望探明底部。

　　尽管每日都进行收储，但市场对利好已无反应。内地棉市场价与收储差距越来越远，而且收储的内地棉仅能部分成交。据说内地棉企对于收储预期不足，匆忙中难以有足够的棉花交储，或是由于收储仓库离产区较远一时难以运到。总之，内地棉收储数量有限令交易商悲观，削弱了政策利好的效果。

　　目前看，棉价进入急跌阶段，是做空力量和悲观情绪的集中宣泄，估计继续下跌的空间已经有限。

　　

　　北京中期 张向军