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瑞银集团(UBS)在最新公布的经济发展和商品走势预期报告中,将08年全球GDP增幅预期从2.2%下调至1.3%,并同时表示,由于消费需求大幅、快速下滑,全球经济增长前景仍面临巨大下行风险。该行还将2009/10年的商品价格预期大幅下调,因预计信贷萎缩及金融市场动荡局面在短期内不会出现逆转,且金融危机给实体经济带来的冲击将持续到未来两年。 瑞银预计,原油和铜在2009年的平均价格预计分别为60美元/桶和1.30美元/磅,而2007年全年原油均价为72.4美元/桶,2008年年初至今的原油均价为109.7美元/桶,07年铜的均价为3.35美元/磅,08年至今为3.47美元/磅。 除贵金属外,该行将09年商品价格的预期平均下调了37%,并且低于市场的主流预期水平。 在贵金属方面,瑞银认为,由于主要新兴市场的珠宝需求下降,以及美元持续走强,2009年金价预计将持续面临压力,银价也将大幅下调。瑞银还认为,金/银之间的价格比率将逐渐缩小。目前金/银的比价为 75,2007年的比价为52,今年至今的比价为57。 铂金是预期中价格将上涨的商品之一。尽管汽车行业前景不佳可能在中期内继续令铂金承压,但铂金与黄金价差的明显缩小意味着,在市场信心恢复时,珠宝部门的铂金需求将复苏。瑞银表示,与钯金相比,铂金前景更好,因为珠宝商对钯金的需求占钯金总需求的比例较低。