股指期货为他将来在股市、期市两栖作战，奠定了一定的基础 插图/苏益
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　　此时，王锋开始有些警惕起来，至少仿真交易价格的贴水透露出一个信息：投资者对大盘的反弹高度预期是有限的。王锋决定暂不加仓，并继续关注仿真交易走势。

　　9月23日至25日，大盘维持震荡，且在9月25日创出了此轮反弹的最高点，上证指数一度触及2333点。当市场再度爆发出追涨情绪时，王锋发现，仿真交易继续保持贴水状态，当天主力IF0812合约居然下跌了39点。这让王锋坚定了反弹可能已经见顶的看法，此时他已经抛出了此轮反弹买入的三分之二仓位的股票，且在IF0812合约上建立了空单。

　　9月26日，国庆前的最后一个交易日，大盘尽管未出现大跌，但高开低走，盘中震荡剧烈。王锋抛出了此轮反弹买入的所有股票，并在仿真交易上增持了少量空单。

　　果然，A股在节后受到国际股市整体下跌等影响，一路震荡下行，至昨日已跌近前期1802的低点。王锋从而成功地保住了“9·19”行情的胜利果实，并通过仿真交易的顺势做空而扩大了期市盈利。

　　仿真交易信号需要配合基本面

　　谈起此次操作，王锋总结到：股指期货仿真交易毕竟不是真金白银，其信号并不能完全真实反映市场的预期。但作为一个建立在对大盘未来走势预期基础上的投资品种，其价格肯定是有参考价值的。现在最好的办法是建立一套基本面分析系统，配合仿真交易信号，对大盘进行综合分析。

　　王锋说，在股市里已经摸爬滚打了9年，对大盘是有感觉的。在没有仿真交易之前，主要就靠这种感觉，靠基本面和技术面的分析，现在多了一个良好的投资参考工具。

　　王锋认为，这次“9·19”反弹后，仿真交易不到两个交易日就表现出贴水状态，其能够反映目前股市的基本面状况：在外围环境上，全球经济发展态势仍有许多不确定因素，美国的次贷危机已演化为金融危机，并极有可能进一步拖累全球经济发展，对中国经济及金融市场的影响程度正在从股市上发映出来。而从国内来看，在出口下降等因素的拖累下，经济增速会继续放缓，上市公司利润依旧面临下滑的压力，而影响股市供求关系的“大小非”问题并未从根本上加以解决，中期走势依然不容乐观。

　　事实上，今年以来，王锋一直用这个办法来决定自己的投资操作。仿真交易的价格信息不仅用于预测中长期的大盘走势，而且也被王锋经常用于短线股票价格走势分析。

　　王锋发现，仿真交易每天在股市开盘前和收盘后的两个15分钟，特别有参考意义。开盘前的仿真交易操作往往能对股市开盘价格有一个初步预判，尤其是当前A股受国际市场的影响越来越明显的时候。而收盘后的15分钟，也能对第二天的走势给出一个参考信号。比如9月23日的仿真交易贴水，其各合约的价格下跌主要发生在收盘后的15分钟。

　　目前，王锋手上的股票仓位已经很轻，他大部分时间是做一些短线操作，仿真交易带给他不小的帮助。同时，王锋在仿真交易投资里已经战果辉煌，100万元虚拟资金已经变成了6000多万元。

　　“股指期货的价格发现功能为我的操作增添了许多参考信息，并且带给我许多乐趣。在股指期货与现货股票两个市场里来回征战，二者可以互相促进，还真是一件发挥智慧、有益有趣的事情。”王锋笑着告诉记者。

畅远