⊙特约撰稿 傅声霆 王飞

　　为确保股指期货的顺利推出和平稳运行，我国拟引入股指期货“合格投资者认证制度”，对股指期货投资者的资金实力、教育培训资质、风险承受能力等提出要求。监管机构的这一制度构想，引起了业界的广泛关注。诚然，实施合格投资者认证制度，将提高股指期货的参与门槛，有些普通中小投资者进不来，期货公司的市场开发也有新问题，但从维护我国金融市场平稳健康发展大局，成功实施我国金融衍生品持续创新战略，降低国际金融市场动荡对我国金融体系安全的冲击，保护广大投资者利益角度而言，是十分必要并且可行的。

　　我国目前资本市场的投资者队伍与成熟资本市场以理性机构投资者为主体的投资者结构具有较大的不同，实施合格投资者准入制度，有利于提高我国投资者素质教育和市场监管，有利于市场形成成熟的投资理念和市场平稳有序运行。

　　建立合格投资者认证制度，是对广大投资者权益的应有保护。股指期货被广泛认为是专业投资者进行风险管理的工具，而不是普通投资者进行投资炒作的投资产品，普通投资者可以通过购买基金或委托理财等方式间接参与股指期货。如果不加限制地让所有投资者参与其中，虽然看似让大家拥有公平参与机会，实际上是漠视投资者利益的不负责任行为。

　　合格投资者认证制度应用于股指期货等金融衍生品，有利于增强市场运行机制的稳定性。近年来国际国内证券市场的大幅波动以及南航权证创设以及上市交易中出现的种种问题，使得我国在金融衍生产品的制度设计和投资者教育更加谨慎，而合格投资者认证制度被认为是能进一步增强市场运行稳定性的重要举措。

　　长期来看，合格投资者认证制度的引入，还将有利于防御境外游资今后对我国股指期货市场的冲击，是约束市场流动性泛滥的内在要求。建立合格投资者认证制度有利于从制度上先行，遏制过度投机给市场带来的潜在风险，推行该项制度意义重大。