轻纺城价格指数：

　　轻纺城纺织品每周总价格指数7 月份小幅反弹后继续下跌，6 月份纺织总景气指数继续小幅攀升；但外贸总景气指数和价格指数在6 月份传统纺织行业旺季仍然继续下跌。7-9月为纺织行业相对淡季，所以纺织行业总体景气度会进一步回落，这种局势短期内难以改变。国家对纺织行业政策调整或许会稍微缓和目前的低糜气氛。

　　图7-2：下游涤丝行情总价格指数和行业景气

　　

下游涤丝行情总价格指数和行业景气图。（数据来源：kqindex） 点击此处查看全部财经新闻图片

　　三、综合分析

　　1. 行业动态分析：

　　在八月份PTA 供应商认亏大幅让价在现货水平处理合同货之后，库存的压力将大大减轻。随着国家纺织品出口退税上调2 个百分点，印染费用下降，人民币对美元汇率走稳等外围利好因素的影响，国内有大量外贸订单来到，外单的大量来到刺激了园机的开工率急剧上升，绍兴地区园机的综合开机率从7 月底的40%左右迅速升温到现在85%以上。而随着奥运过后染厂的开工上升，织厂的销售通道开始打开。而涤丝市场经过长时间达2 个多月的向下调整后，涤丝价格普遍回落到5月份涨价之前水平，　以DTY300 为例，目前国内市场主流出厂价在12000-12100 元/吨之间，织厂及商家对此价格均能接受，采购欲望增加，适当加大了库存储备。而前期聚酯涤纶厂的停产检修也收到一定成效，涤丝价格筑底的迹象明显，因此一旦下游发力上涨的话，不排除　上游趁机侵蚀下游利润的可能。在下游纺织企业形势明显好转，而目前PTA 库存明显不足的情况下，后市PTA 更大的可能是随原油走稳开始出现反弹行情。

　　2.技术面分析：

　　目前TA811 合约刚好站上5 日均线(8310)和10 日均线(8260)之上，各技术指标(MACD，KDJ，RSI)全部形成多头金叉形状，而且在8200 点一带盘整有10 个交易日，形成了较强的支撑，估计短线可能会先上攀8500 点一线后重新回落到8200-8300 点附近的均线支撑位。中期可以看高至8700点以上。

　　九月投资建议：

　　PTA主力合约从8月中旬开始转移到TA811合约。TA811合约从7月初的最高点9654点一路下跌到8 月中旬的最低点8038 点后才开始企稳并展开小幅反弹，最多跌了1600多点，跌幅达到16%；目前处在8100-8300点一带的盘整筑底行情。现在的基本面情况是　现货价格从8 月份开始一直稳定在8700-8800 之间，而企业的实际生产成本前期也一直维持在8800-9000 之间，相比于TA811 和约的8200-8300 点价格还是具有很强的支撑作用，虽然并不排除后市现货价格和企业的生产成本跟随原油价格的继续下跌而进一步走弱，但空间非常有限。但是如果原油价格走稳，则会对PTA 的现货价格和生产成本形成强力支撑。TA811合约受到到期交割月的季节性因素影响目前价格相对较低，但随着纺织行业从9 月份开始第二个消费旺季，加上政策因素影和人民币汇率因素的影响，有逐步回暖的迹象，到时候肯定会带动PTA现货行情的反弹。建议投资者逢低介入做多。

　　投资者应该重点关注以下关键因素对后期走势的影响：

　　1. NY原油价格和PX韩国FOB价格走势对PTA生产成本的影响；

　　2. 国家宏观调控和调高对纺织品出口退税对行业的影响；

　　3. 美元继续反弹和人民币升值减缓刺激海外市场需求增加。

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