2007年7月美国爆发次级贷款危机，随后美国经济形势出现恶化，全球金融市场随之开始的动荡。2008年初，美国银行先后爆出因为次贷危机而发生巨额亏损的消息，市场纷纷认为次贷危机接近尾声，但是事实远非如此。2008年4月份贝尔斯登破产被托管后，7月份房地美(Freddie Mac)与房利美(Fannie Mae)出现危机再度引发了美国金融市场的信用危机，9月初美国政府被迫承诺接管两 房，9月15日，美国第五大投行雷曼兄弟(Lehman Brothers)宣布破产，同时，美林证券(Merrill Lynch)也将以500亿美元被出售给美国银行(Bank Of Amercia)。

　　最近一连串的恶性危机事件导致了全球股市暴跌，道琼斯指数在三个交易日中跌幅两度达到400点以上；商品市场也未能幸免，本身已经整体处于弱势的商品价格再度遭遇抛售，投资基金纷纷减持手中持仓头寸以应付危机。

　　为了拯救金融市场信心，全球欧美国家纷纷向金融市场注资救市。美储备17日宣布，已授权纽约联邦储备银行向陷于破产边缘的美国国际集团(AIG)提供850亿美元紧急贷款，美国政府届时将持有该集团近80%股份，正式接管这家全球最大的保险巨头。据美联社9月20日报道，目前布什政府正在要求国会通过一笔7000亿美元的救援计划，该救援计划也是自“大萧条”以来最庞大的金融救援计划中的一个组成部分。消息一出，全球股市则纷纷暴涨，道琼斯指数已经基本收复此次危机造成的下跌幅度，商品市场也开始回暖，上周末农产品、有色金属、能源、黄金纷纷走高。

　　最近的全球金融市场可以用“海啸”一词来形容，美国次贷危机的影响远远超出了投资者的预期，并引发了市场信心的季度恐慌。全球股市、商品市场全线暴跌，后来全球央行纷纷救市，全球股市则又纷纷暴涨，俄罗斯股市先是因为暴跌而暂停交易，随后又因为暴涨而暂停交易，可见最近金融市场的动荡不安的状况。应该说，自去年美国次贷危机爆发以来，全球金融市场就处在相对动荡之中，最近的动荡发展到了极致，可以想象，美国次贷危机导致的全球经济形势下滑在未来几年之中，难免还会引起金融市场动荡，那么投资者该如何应付这种全球性的动荡呢，投资策略应该如何选择呢？

　　美国次贷危机爆发使得全球经济陷入迷茫之中，欧美主要国家经济指标也纷纷暗示未来经济形势不佳，投资者对世界经济发展充满了悲观的情绪。国际货币基金组织调低了对2008年和2009年世界经济增速的预测值，2008年由4.1%调低至3.9%，2009年由3.9%调低至3.7%。联合国贸发会议最新报告预测，全球经济已经“处于衰退的边缘”，预计2008年世界经济增长率为2%~3%，2009年仅为1%~1.5%。经合组织(OECD)公布，今年该组织30个成员整体GDP增长大幅放缓，第二季度GDP较第一季度增长0.2%，较上年同期增长1.9%，创近7年来的最低水平。同时，该机构在其经济展望半年度报告中，下调了今明两年30个成员的整体经济增长预期，预计今年增长1.8%，明年增长1.7%。全球经济形势下滑使得经济领域对于大宗商品的需求减少，会直接打击大宗产品的价格。而由于投资者信心的缺失以及大型金融机构遭遇危机也会引发其旗下的投资机构减持商品头寸，大宗商品期价也会遭遇打击。可见经济前景的不明朗是导致商品价格不振的主要因素。

　　进入2008年以来，全球商品市场便处在了动荡之中，美国次贷危机的爆发使得投资者对于全球经济未来前景迷茫，先是有色金属见顶回落，但是农产品期价仍然保持了强势格局，不过随后也出现了较大下跌。7月中旬以来，随着美元的触底反弹，黄金、原油这两个商品市场风向标开始大幅下挫，全球商品价格也随之再度走低。可见，目前全球商品市场基本上处于了熊市的阶段，虽然不能说熊市已经来临，但是市场特征已经明显表现出来熊市的迹象，CRB指数跌幅最大跌幅已经达到28%，明显超出了牛市中调整的跌幅。因此，投资者看清了目前商品市场的主要趋势特征就可以在很大程度上避免损失，主趋势做空而阶段性做多应该是未来一段时间内的操作策略。

　　黄金作为避险功能较强的商品，一般来说在金融市场动荡的时候往往是个避风港，避险资金纷纷流入，的确在短期内会有一定做多机会，短期内，金融市场动荡是的确会造就黄金价格的大幅飙升的，但是投资者也不能掉以轻心。一方面，从历史来看，当股市、期市遭遇突发事件全线下跌的时候，黄金价格刚开始也是下跌的，例如1987年10月20日美国股灾爆发当天，黄金价格也出现了暴跌，伦敦金下午价格比上午盘定价下跌了17.3美元/盎司，2007年8月16日次级债危机影响股市当天，黄金价格也大跌14.7美元/盎司。另一方面，危机爆发往往带来的是短线机会，一旦金融市场趋于稳定，黄金价格会出现下跌，比如最近在各国央行救市的时候，黄金价格便出现下跌。

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