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沪胶逆市大涨 反弹空间有限
市场聚焦
上海天胶0811合约K线图
TOCOM橡胶连续月K线图
本周沪胶前4个交易日在周边市场弱势带动下震荡下跌，但周五沪胶在周边市场弱势不改的情形中独树一帜，在部分现货买盘支撑下大幅反弹，截至周五收盘沪胶主力月0811一举收复本周前几日跌势，报收22995，成交量扩大至629736手，日增仓16466手，持仓量为89644手。而本周日胶的表现依旧弱势震荡，在310日元附近宽幅震荡，日胶市场本身缺乏新的消息指引，暂时跟随周边市场走势。
本周上交所库存再次增加4280吨，交易所总库存已达到45460吨。随着交易所库存的不断增加，0809合约多头正常接货的概率大增，而按照目前国内现货价格升水逾4000元/吨，0811合约相对超跌，因此即使多头接货后短期内也不会再抛在远期合约上。本周国际现货市场受到降雨及泰国局势影响小幅回升，但市场成交量有所下降，中国多数工厂保持观望 ，不接受3000美元左右的远期船货价格。而本周国内现货挂单价有所下调，5＃标胶有少量成交，均价在26000元/吨左右；虽然国内报价有小幅的下调，但现对于25000左右的复合胶及低于3000美元/吨的RSS3来说还是偏高，因此国内厂商仍在观望。
回顾本周，胶市虽然有泰国局势动乱，而引发橡胶无法正常运输的利多消息支撑，但期胶市场在周边市场弱势拖累下并未借助此消息展开有效的反弹，虽然沪胶市场在，周五大爆发，较前一日大幅上涨2.91%，但目前在原油市场弱势下跌行情以及汽车行业产销数据都有所减缓的局势中，沪胶市场反弹空间有限。同时日胶市场，本周日本公布8月份国内新轿车、卡车和客车销量较上年同期下降14.9%,为两个月以来首次下降。目前虽然基本面上有泰国动乱支撑，但在下游汽车行业销售量萎缩的打压下，日胶市场还是难以形成上涨趋势，从本周日胶基金持仓状况来看净空头持仓有所增加，但比例不大，总体来看日胶市场仍将跟随周边市场走势。在操作上，建议：暂时观望或以日内短线为主。
西南期货 丁纯