文华财经（编辑 李伶晓）--盘面描述：今日郑糖901以3288元/吨小幅低开，早盘十点左右经历了一波较大幅度的跳水，下午进入振荡态势，尾盘报收于3418元/吨，较昨日下跌77元/吨，持仓量35万余手，较昨日减少2万手，成交量136万余手，较昨日减少12万余手。

　　外盘方面，9月1日为美国劳工节，隔夜ICE糖市休市

　　国际市场上：俄罗斯方面，今年10月份对外国产原糖征收140美元/吨的进口关税，与6、7、8三个月份征收的关税持平。巴西方面，今年8月份巴西的酒精出口量已从7月份的6.02亿公升增至6.233亿公升，该出口水平远远高于去年8月份4.391亿公升出口量。同时，8月份巴西的食糖出口已从7月份的204万吨下降到187万吨。

　　国内市场上：截至8月末，云南累计工业销糖172.9万吨，工业库存43.35万吨，食糖销糖率79.95%，8月单月工业销糖量28.43万吨。截至8月末，广西累计销糖769.27万吨，销糖率82.08%，同比下降9.16%，单月销售47.42万吨。今日现货市场上多数地区报价下调，幅度在10-70元/吨左右。截至12点，南宁中间商站台价报2790－2800元，报价下调50－60元，少量成交；柳州站台价报2800－2820元，报价下调10-20元，少量成交；郑州仓库价2980－3000元，报价下调20元，成交一般；鲅鱼圈砂糖3050元，报价不变，成交清淡；上海今日报价3080,报价不变，销量一般。

　　技术图形上：5日均线与10日均线粘合。

　　综合看来：今日公布了广西和云南的产销数据，从表面看八月份的累计销糖量均比去年有增加，但是销糖率比去年同期大幅下跌，其中广西的销糖率同比下降9.16个百分点，而云南的销糖率同比下降7.03个百分点。如果剔除收储的产销率将更加不堪。本榨季的供过于求不可改变，郑糖可能还要经历相当长时间的低位振荡，从最近几次的小幅反弹看均为成功穿破20日均线，后期需要重点关注20日均线的交叉情况。

　　方俊锋

　　上海中期 研究发展部