一、国内市场

　　受美国农业部8月报告利多提振，国内连豆今日大幅反弹，在豆粕强势走高的带动下，大豆各合约稳步上扬，午后901与905合约一度封于涨停，尾盘前连豆901快速大幅减仓，未能守住涨停板。主力合约A0901开盘3999，最高4125，最低3999，收盘4116，较昨日结算价上涨182点，成交125万手，减仓19198手。

　　二、国际市场

　　受利多作物数据和技术超卖因素引起的投机性买盘支撑，周二CBOT大豆期货市场收高。8月大豆收盘1220美分，上涨5美分；9月大豆收盘1207.5美分，上涨18美分；11月大豆开盘1207美分，高点1223美分，低点1193美分，收盘1214美分，上涨18美分。 分析师表示，美农业部8月供需报告提供市场新基本面支撑，大豆单产和产量预估数据均低于此前预期吸引多头人气。另外，播种较晚令大豆作物更易在生长后期受到天气威胁，期价重新添加部分升水。

　　8月供需报告解读 ：USDA8月供需报告显示，2008/09年度大豆产量预计达29.73亿蒲式耳，低于上月报告的30亿蒲式耳和市场平均预期的30.03亿蒲式耳；新豆单产预计为40.5蒲式耳/英亩，低于7月报告的41.6蒲式耳/英亩。

　　美国农业部较为意外的大幅调低新豆单产，由7月报告的41.6蒲式耳/英亩，下调至40.5蒲式耳/英亩，同时也低于07年同期41.2的数值，而07年因干旱出现减产，受洪水过后霉豆产区天气持续良好，预计单产数据有望在9月报告得到一定修正。本次报告尽管上调了种植面积及收获面积，但因单产的大幅消减，使得总产量较7月预测值小幅减少2700万蒲式耳(折合73.5万吨)。对全球总产量影响不大，但对持续下跌的大豆期货市场给与心理上利多支撑。

　　三、美豆产区天气

　　本周余下时间里，大平原、中西部作物带的北部和西部地区、三角洲至南部边缘一带料出现大范围降水，三角洲南部地区雨量总计5英寸，得克萨斯北部至达科塔州、明尼苏达和爱荷华州等地降雨量预计超过1英寸。到本周末，美国中部地区白天气温将低于正常水平5华氏度。

　　四、国内豆类现货价格

　　受连豆油期货价格大幅下跌，目前现货豆油销售开始好转，贸易商开始小份采购，国内豆油价格上涨20-70元/吨，国内豆粕成交价格现已经低于4000元/吨，短期仍将保持偏弱走势。目前油厂压榨亏损400-600元/吨不等，国内豆类需求不旺，尽管部分地区豆油销售好转，但短时间内大幅上涨概率较低。

　　五、操作建议

　　今日受美农业部报告利多提振，连豆粕强势涨停引领豆类反弹，有效的带动连豆主力合约的走强，尾盘连豆901合约高位减仓较为明显。此次美国供需报告数据利多幅度较小，但对持续下跌的豆类市场心理作用较大，目前市场对后市反弹高度存在忧虑，而短时间内国内豆类总的供应目前仍处于相对过剩的状况，国内大豆产量大幅增长的预期将对大豆合约反弹产生抑制，同时潜在的宏观调控亦对下半年的豆类价格起到持续的压制。目前我们关注CBOT大豆及国际原油、美元的走势的同时，也要关注国内豆类下游产品的销售状况，来判断后市豆类反弹的高度。建议投资者空单离场观望，等待市场进一步明朗。

　　大江投资:凌云