市场焦点：

　　国际原油继续下跌，国内燃油跟风下跌

　　由于美元兑欧元汇率上涨，涨幅为七年多以来的最高水平，降低了市场以原油期货进行对冲通胀风险的吸引力，因此纽约商交所原油期货价格周五收盘大跌。纽约商交所9月份原油期货价格收盘价格下跌4.82美元，至每桶115.20美元，跌幅为4%。伦敦ICE期货交易所9月份布伦特原油期货价格收盘下跌4.53美元，至每113.33桶美元。

　　回顾一下本周行情，本周纽约商交所9月份原油期货价格活动区间在114-121元之间来回震动。 除了周四由于有消息称土耳其输油管爆炸而需要关闭，导致市场人士对供应感到担忧，而造成国际油价小幅回升外，其他剩余4天都是以下跌为主。本周纽约商交所9月份原油期货跌幅为7.9%。与7月11日上触的每桶147.27美元历史高点相比，纽约商交所原油期货价格已经下跌了32美元以上，跌幅超过20%。在通常情况下，20%的跌幅被视为熊市的开端。 此轮国际油价下跌与全球经济增速放缓所造成的需求递减是密不可分的。美国石油学会数据显示上半年美国石油消费量比去年同期下降3%，美国汽油需求量下降幅度达到17年来最大。石油输出国组织欧佩克再次调降了2008年全球石油需求预期，这是其今年第四次调降，该组织表示，2009年石油消费将放缓。此外，石油替代品、节能降耗和新能源等技术的作用也将会逐步得以发挥，因此，对石油需求的抑制作用也会越来越明显。

　　另外一个原因就是美元的反弹作用。在英国央行和欧洲央行先后宣布维持利率不变，美元兑欧元汇率迅速扭转跌势并大幅上扬。欧洲央行行长特里谢在新闻发布会上表示，欧盟地区经济增长下半年会进一步走弱，而通胀高企的时间可能延长。此外，特里谢有关下半年经济增长可能继续放缓的讲话，令市场担心全球经济不振将导致世界范围内原油需求下滑。

　　受到国际原油大跌影响，周五亚洲8月新加坡燃料油纸货价格下跌5.50美元，至每吨677.25美元，8月/9月燃料油逆价持稳于2.75美元。周五国内上交所主力合约0810燃料油同样受其影响，以5120元的结算价低收，较前一日下跌107元，跌幅为2.05%。本周燃油0810合约价格一直在5270-5100元这个区间震荡起伏，在5个交易日内，除了周四小幅上升以外，其余4天都是低收，本周较上周价格跌幅为2.6%。国内燃油虽是原油下游产品中的一个小油品，但是其价格波动趋势与国际油价相仿，因此，未来国际油价仍是影响国内燃油价格的最重要的因素。由于目前国际油价趋势没有明显表露，110-120美元是原油价格的敏感区间，加上国际国内燃油倒挂严重的情况下，不建议继续追空国内燃油。

　西南期货 胡杨洁