回顾过去，农产品(000061,股吧)价格之所以大幅上涨，最为关键的因素就是国际原油价格的飞速上涨。从2001年至今，国际原油价格一刻也没有停止上涨的步伐。而在国际原油价格开始上涨期间，对农产品的影响似乎微乎其微。

    　　投资者可以从历史K线图看出，农产品价格脱离底部开始大幅上涨的时间是在2006年，而在此之前农产品基本都是围绕着自身供应和需求的基本面运行，行情里面对能源走势基本没有反应。这就是因为，在该时间段利用农产品来制造生物能源的基本是无利可图。

    　　随着原油价格上涨，利用农产品来制造生物能源进行销售不仅可以弥补成本，还可以获得一定的利润，那么在利润的驱使下，进行生物能源的生产得到进一步的扩张。同时多数国家政府为了摆脱日益上涨国际原油价格的束缚，也加大了对生物能源生产的支持。

     　　在能源价格上涨到利用农产品制造生物能源有利可图以后，能源价格每上涨一步，农产品都会对此出现强烈的反应。国际原油价格从2006年后高位出现一波加速上涨，整个农产品价格也表现得突飞猛进。随后在2007年底到2008年国际原油价格突破100美元，再度加速上涨，这期间国际农产品价格再度上涨。其中大豆、玉米与能源关系极为相关的两大农产品纷纷创历史新高。

    　　由于生物能源制造是个工业生产过程，只要生产过程不停止，加足马力生产，对农产品的消耗远比传统食用或者饲料工业消耗要来得快。同时工业生产可以时刻不停，这很容易激发投资者对制造生物能源消耗农产品的想象空间，导致农产品的价格变化与能源价格走势极为密切。如今伴随着国际能源价格回落，农产品也在加速下跌，释放因为能源上涨带来的升水。

    　　自今年7月中旬以来，由于美国房地产危机向纵深发展，对全球带来的负面影响在逐渐强化，其中美欧日经济普遍出现降温趋势，引发了市场对于原油需求可能大幅下降的猜测。有关国际石油需求下降也得到石油输出国组织印证，该组织再次下调了今年全球原油需求预测。这是欧佩克连续第四次下调原油需求预测数据，该组织还认为明年国际原油需求增长也将放缓。该组织预计，2009年全球对欧佩克石油的需求将出现2002年以来的最大降幅。在如此多的不利消息刺激下，国际原油已从高点147.25美元连续3周大幅下挫。目前已经下跌到122美元左右，跌幅接近20%。受此影响最大的大豆、玉米在此期间也大幅下挫，美国玉米期价下跌接近200美分/蒲式耳，大豆下跌超过250美分/蒲式耳。国内与国际市场走势基本一致。

    　　从原油和农产品价走势的变化来看，由于生物能源的关系，现阶段原油价格回落成为影响农产品价格走势关键因素，因此在目前除了关注产区天气变化以及预期的供求关系，更为重要的应关注能源价格走向，才能更好把握与能源关系密切的农产品的走势。

    　　（光大期货）