文华财经（编辑 何丽丽）--上海铜主力合约10月今天高开后震荡走低，成交缩量，持仓小幅增加，尾市收低于61240元/吨。

　　基本面分析，昨天铜企稳，因美元走疲，市场忧虑美金融危机将持续更长，限制美联储年底升息可能。同时，最近铜库存不断增加，突显全球需求增长正放缓。LME铜库存已经升至136050吨，是今年3月4日以来的最高水准。注销仓单也继续增加到14425吨，注销仓单库存比10.6%，库存和注销仓单再度一起剧增。结合目前的基本面数据：国际铜业研究组织ICSG最新月度报告显示：全球铜市4月铜供应缺口约为4万吨，今年前四个月缺口是10.8万吨，而去年同期约为24.5万吨。中国6月进口精炼铜总量较上月下降19.6%至75707吨，较上年同期下降29.6%，今年上半年中国精炼铜需求下跌23.1%至687013吨。从技术面上分析，伦铜疑似高位走出A-B-C浪，目前处于C浪调整中。7800位置显得较为重要，因为这是5个多月高位盘整区的下沿，而沪铜59000一线的支撑还是相当明显。倘若外盘在这个位置止跌，高位小区间振荡，国内即使破位在先，也不宜看得过深。现货/三月升水为224美元/吨，现货还是很强劲，升水明显。另外，中国长江有色金属市场铜现货今天报价为61800――61900元/吨，小幅下跌。

　　综上所述，目前，从形态来看伦铜的调整还没有结束，如果原油价格再次下探，铜价下跌压力还会加大，而美元走弱对于铜的支撑非常有限，对于经济及消费前景的担心将会超过美元贬值的因素，维持前期观点，进一步测试6月份低点7760美元区域的可能性较大；国内市场有一定滞跌，特别是最近一周国内库存回落会有一定支持，但由于国际市场环境不甚乐观，想独善其身也很难。关注近期宏观政策方面能否有所松动，国内消费能否出现复苏迹象。