文华财经(编辑 李伶晓)--周二，日胶基准12月合约今日以332.5日元开盘，全天呈现窄幅振荡，大部分时间保持在330日元上方的较小范围内运行，截止北京时间15点20分，合约报331.9日元，微跌0.1日元。从基金持仓上看，截止昨日的三大多头净多持仓为15800手，较前一交易日减少900余手，近日净多持仓大抵围绕15000手浮动，主力资金的方向性动作不甚明显。从技术上看，价格在340受阻后，目前形成330-340的区间振荡，我们认为，价格在340之下，就暂时以偏空思路对待。

　　国内方面，今日两合约分歧进一步加大，809收盘报27805，上涨350点，而811合约则下跌75点，报25295，两合约价差扩大至2500余点，多头在809上的疯狂行为是造成价差扩大的主要原因，今日多头不仅没有减仓，反而出现小幅增仓，进一步加大对散空的逼迫力度。从技术上看，809与811合约呈现出完全不同的格局，809均线支撑严谨，上行趋势良好，811合约则保持头肩顶形态特征，颈线位压力继续有效。

　　现货方面，今日农垦现货价格明显走高，5号胶共成交1567吨，成交均价为27500元。近日，现货的交易状况火暴，从侧面反映出供应的短期状况仍不容乐观。

　　操作建议，继续关注流动性更好的811合约，25500压力有效的情况下可以考虑轻仓抛空，但在25000下破前，最好谨慎，提防809合约走势对811价格的冲击。

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　　江南期货： 邹建伟