天气和需求预期利空令CBOT大豆期价再次大幅收低，其中8月下跌60.5美分；11月下跌45美分。受到外盘大幅下挫的影响国内市场也再度走低。其中主力合约a901以4620点开盘，低开67点。随后迅速拉升到4650一带维持震荡，盘中曾经受到白糖等品种大幅下挫拖累出现急速下跌，但由于急速下跌激发空头获利平仓单的涌现，形成一波减仓上行的盘面，推动期价展开反弹，直到收盘。最终收于当日的次高点4675点。

　　基本面发生变化时导致目前行情下挫的关键因素，从目前来看国内外豆市主要收到四个方面的因素左右，而且从目前来看这四个方面的因素作用力量还在继续。首先，目前国际国内大豆还处在天气市的左右之下，气候变化直接在盘面上得到反映。根据DTN气象机构预测，继上周末获得充足雨水之后，本周美国中部天气仍表现为活跃降雨类型。同时，本周后半段的凉爽、阵雨天气有助当地作物的生长。国内方面截至目前黑龙江主产区基本可以用风调雨顺来形容。总体上，当前天气改善对行情带来利空打压，此前因为暴雨导致美国主产区作物可以减产带来的上涨，如今因天气好转而带来压力。

　　其次，阿根廷罢工事件得以解决促使国际市场大豆预期供应充足。阿根廷上议院7月17日投票否决了由阿根廷政府主导的对大豆实行浮动出口税制。该关税制度此前引起农户长达四个月的反政府抗议活动，导致阿根廷大豆无法顺利在国际市场上销售。阿根廷长达4个月的罢工成了大豆市场一个实实在在的利多因素，并始终支撑着大豆价格走高。但是如今浮动关税被终止，那么该因素也就迅速从利多转变为利空。

　　第三，国际原油价格大幅回撤也给大豆行情带来压力。由于美国房地产危及的进一步恶化，以及全球性性通胀逐渐严重，导致市场对全球经济衰退的担忧加大。衰退必然带来预期石油预期消费下滑，同时高油价也抑制了需求的增加，这在发达国家体现明显。美国今年迄今为止的石油需求已下降了2.6%。在油价居高不下以及经济疲软的共同作用下，预计美国石油需求可能会继续下降。原油价格飞速上涨，一直以来支撑着大豆的上行，如今和阿根廷浮动关税停止一样，成了阻止大豆价格上涨的一个主要因素。

　　最后，国家调控效果逐渐显现也对行情构成压力。我国为了抑制经济过热，防止通过膨胀走向恶化，自从去年以来在不断加大宏观调控措施。存款准备金率在逐步提高，到目前已经达到17.5%，导致众多企业资金捉襟见肘。与此同时国家严厉查处热钱，国家外汇管理局、商务部、海关总署三部委联合发布《出口收结汇联网核查办法》，对企业出口交易与收结汇的真实性和一致性进行联网核查。在强大监管措施的威慑下，部分热钱闻风而逃，再市场缺乏资金的支撑下，期价回落自然再情理之中。

　　综合来看，虽然时间间隔不长，但是豆是基本面似乎发生较大幅度的转变，一些原本利多的因素如今成了利空的中坚力量。这些因素对市场所产生力量还在继续，回调有望还在继续，但是鉴于已经有一定幅度的回调，作为空头在持有空单的同时也可以考虑适当获利平仓。

　　上海光大期货肇嘉浜路营业部总经理：车勇