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破位下跌 油脂类将打开下跌空间(2)
利好因素
虽然油脂市场目前收到诸多因素影响而出现了短期空头调整，但是仍然受到了一些利好因素的支撑。
大豆库存偏低。根据美国农业部报告显示，07/08年度美豆结转库存为1.25亿蒲式耳；08/09年度美豆结转库存为1.40亿蒲式耳，上月报告为1.75亿蒲式耳。整体上大豆库存仍然处在一个较为偏低的水平。长期看大豆供应偏紧的局面仍未得到有效改变，进而对油脂市场形成一定支撑。
海运费高位运行，进口成本加大。虽然海运费前期出现了回调，近期反弹后仍然处在较高位运行，这必然加大了进口大豆、豆油的成本，长期看对进口依存度较高的豆类形成了一定的支撑。
通胀高位运行，种植成本增大。根据国家统计局数据显示，今年上半年中国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨了7.9%，其中，6月份居民消费价格上涨7.1%，较上月回落了0.6个百分点。上半年我国工业品出厂价格同比上涨7.6%，比上年同期高4.8个百分点。其中，6月份上涨8.8%。整体上看CPI、PPI仍然持续在高位运行，国内通胀压力较大，整体物价的上涨也增加了大豆及油脂作物的种植成本，进而支撑了大豆及豆油的价格走势。
目前国内整个油脂市场在短期诸多因素的影响下出现了短期空头调整，并且仍有向下调整的空间，但是在基本面仍然偏好的情况下我们并不认为牛市就此终结，市场目前进入了一个时间相对较长，空间较大的调整期。
CFTC持仓(日期：2008年7月16日)
据CFTC统计显示，截至到7月16日当周，大豆基金总持仓本周出现大幅度减少，多头本周小幅增加，空头出现小幅度增加，净多头本周小幅度减少。
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类别 |
大豆报告头寸 |
非报告头寸 | |||||||
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非商业性 |
商业性 |
总计 | |||||||
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多头 |
空头 |
套利 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 | |
|
数量 |
153,194 |
37,359 |
57,381 |
192,021 |
282,135 |
402,596 |
376,875 |
56,728 |
82,449 |
|
变化 |
3561 |
4024 |
-8861 |
-8463 |
-8980 |
-13763 |
-13817 |
631 |
685 |
CFTC基金持仓与价格
CFTC总持仓与价格
据CFTC统计显示，截至到7月16日当周，豆油基金总持仓本周出现小度增加，多头本周小幅减少，空头出现小幅度减少，净多头本周小幅度减少。
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类别 |
大豆报告头寸 |
非报告头寸 | |||||||
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非商业性 |
商业性 |
总计 | |||||||
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多头 |
空头 |
套利 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 |
多头 |
空头 | |
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数量 |
153,194 |
37,359 |
57,381 |
192,021 |
282,135 |
402,596 |
376,875 |
56,728 |
82,449 |
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变化 |
3561 |
4024 |
-8861 |
-8463 |
-8980 |
-13763 |
-13817 |
631 |
685 |
CFTC基金持仓与价格
CFTC总持仓与价格
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