棉价步入反弹周期(3)

　　关注天气对产量的影响

　　强降雨对08/09 产季产量影响不大。5 月26 日以来，在我国江南、华南、西南和东部部分地区发生强降雨天气，对小麦收割和早稻、棉花生长带来一定影响。但因5-9 月是中国传统的汛期，每年都会有不同程度的暴雨洪涝灾害，而且，发生强降雨的地区并非中国棉花主产区，因此对08/09 产季棉花产量影响有限。强降雨天气主要影响棉花根系生长，并可能诱发枯萎病的发生。新疆低温寒潮天气未带来不利影响4 月17-22 日新疆发生低温寒潮天气，但只影响了农一师在天山附近的团部，该地区每年都有低温寒潮天气，今年的影响程度较大。棉花播种期是在4 月上旬，采摘期是从9 月中旬到11 月上旬，若在此期间发生灾害性天气，将对棉花产量带来严重影响。

　　全球棉花从04/05 开始连年丰产，因此全球棉花价格一路走低，使得棉花与玉米、大豆间的比价已接近历史低点，从而为棉价反弹提供条件。

　　08 年1-6 月，国内棉花价格同比上涨5.6%，为13,792 元/吨。

　　全球棉花存销比从04/05 产季起就呈逐年下滑趋势，预示棉价棉价反弹可能性很大。

　　国内棉花存销比在过去两个产季持续大幅下行，国内棉价反弹预期同样强烈。