? 全球经济增长放缓，金属需求强势减弱

　　相较于最近几个月房地产业和制造业持续下跌的趋势，西方工业增长相对稳健，全球金属需求似乎保持了相对强势，其中可能的原因在于：发达国家建筑行业增速下滑而导致金属消费的缩减，很大一部分由制造业、交通运输等行业的增量所填补；而主要的人口大国的金属消费增长，在这一轮经济发展和产业升级中还将持续，由此“发展中国家的增量填补了发达国家需求的减量” 。 LME铜铝的强势看来不仅仅在炒作中国的需求因素。但长期一点看制造业的疲软将严重制约金属需求，这对于铝来说更深如此。目前，发往日本的铝锭现货贸易升水已经开始出现松动，由前期的 89 美元／吨回落至 83 美元／吨，而北美市场中西部铝升水同样由前期的4.5-5 美分/磅调整至 4.5-4.75 美分/磅。欧洲地区的贸易升水小幅上升，但在库存保持较高水平和需求不振的情况下，这种反弹的力度难以乐观。欧元区建筑业产量，欧元区基本金属及金属制品订单在高位已经开始回落。

　　现在全球需求虽然没有出现大幅下滑的迹象，但显然无法与 2006 年到 2007 年上半年的强劲状况相比，在全球通胀加剧而经济持续萎缩的背景下，全球金属特别是铝市的中期需求状况难以乐观。

　　西方国家工业增长保持稳健(%)

　　美国基本金属出货

　　美国金属制品出货

　　欧元区建筑业产量