从宏观上看，次贷后的负面影响已扩散至中国，与美国消费能力息息相关的中国出口订单数字，5月明显下滑。美国经济下滑0.25个百分点，中国经济增长也会放低两个百分点。另外国内通货膨胀的压力使得央行继续加大了调控力度。2008年前5个月中国的通胀指数平均为8.1%，而2007年同期只有4.8%。2007年中国央行6次提高存款利率，2008年虽无提升存款利率的动作，但持续提高了存款准备金率。在试图抑制物价快速上涨的同时，企业也普遍感受到了资金持续收紧政策的压力，前期持续稳健的中国制造业采购经理指数在5月出现显著下挫。目前油价的飙升还在推高 CPI，由于当前油价对通胀问题的推升效应还没有完全渗透至各个行业，因此短期看来通胀问题还难以平复。在能源价格持续上涨给消费者物价指数(CPI)进一步带来压力的情况下，央行可能会出台更加强硬的政策措施以抑制通膨。 外忧内紧的局面后期将会给金属需求进一步带来不利影响。

　　? 美元难言止跌，

　　美元前期虽然有所回稳，但仍呈弱势格局。在原油以及食品价格持续攀升的推动下，通胀今年已经成为各国政府的棘手问题，经济处于衰退风险中的的美国也不能例外，美国5月生产者价格指数(PPI)以6个月来最快速度增长，5月PPI季调后月升1.4%年升7.2%，为07年11月以来的最大月增幅。除去食品和能源之后的核心PPI月升0.2%年升3%，为1991年以来的最大年率，表明通胀出现了加速的迹象。另外，过度消费的特征使得美国长期国际收支不平衡，贸易赤字居高不下表明美元仍然有被高估的成分，持续扩大的贸易赤字也使得短期内联储调升利率的几率很低。因而中短期美元难以从根本上出现拐点。由此会给需求不振的铝价继续带来一些支撑。