徽商期货锌日评20080702星期三

     沪锌小幅下跌，期价仍守住16000

     尽管沪锌多头主力一再想推动锌价反弹，但是伦敦锌价就是不支持，铜价铝价均涨的情况下，锌价受到疲软的基本面影响继续下挫。不过跌幅不大，锌价维持在1900美元之上，后市方向实在是令人难以琢磨，如果以目前走势判断锌价，那么后市下跌概率变大，但是我们考虑锌的基本面虽然是全球增产，供应过剩，但是与铝相比较，锌的过剩究竟又有多少呢？而铝价因为受到能源涨价的影响，成本有所增加，但是在成本增加的情况下，供应仍然过剩量较大，而铝价近期一直保持着坚挺，因此我们也对锌价后期走势需要认真考虑。目前的1900美元到　底是底还是下跌前的指标修复呢？

     从国内的生产成本情况来看，目前期价接近生产成本，但是成本本来就是可变量，如果期价继续大跌，锌矿价格跟跌，那么锌价下跌的空间就会很大。因此目前讲成本未必合适。我们需要进一步观察伦敦锌价在1900美元上方的表现，如果　锌价走势进一步疲软并且有效击破1900美元，我们也只能追随市场　沽空锌价，但是如果期价一直坚守1900美元，我们建议投资者仍然以短线交易为主，暂不去强求方向。沪主力合约ZN809合约今日收于16020。较周二下跌115点，成交较周二略增至14.8万手，持仓11.17万手，减少1286手。

     （以上观点仅供参考）

     徽商期货研发中心 奚炳荣 电话： 13085050288 QQ：544381102