申银万国：伦铜延续上涨态势 国内总体表现滞涨

　　文华财经(编辑 王亚男)--伦敦金属交易所(LME)期铜周一上涨，自秘鲁罢工令供给疑虑加深获得支撑。另外创纪录的高油价也扶助期铝走强。三个月期铜收报每吨8610美元，美元/欧元下滑，尽管稍早有数据显示美国6月制造业活动强于预期，带动美元反弹。短期来看，受能源价格上涨的影响，金属价格仍然会受到提振，而技术面的突破也将吸引部分资金入场做多，但初级商品的投资回报率已连续四季超过股票和债券,因此看多这一资产类别的投资者面临的风险上升。国内铜价由于受到伦铜市场走强的影响，预计价格仍将继续小幅走高，但下游消费的疲软可能导致国内实际成交的低迷，有价无市的现象可能再度出现。总体表现为跟涨和滞涨态势，难以反映国内真实状况。做多国内铜价仍然应保持一份谨慎心态。

　　申银万国期货 李俊超