国泰君安：中东局势紧张是原油唯一的救命稻草

　　文华财经（编辑 李伶晓）--【昨日内盘】

　　 燃料油价格周一高开，盘中小幅回落后反弹，最后主力809合约上涨77点收5297，成交量较上日小幅增加，持仓量增加6772.

　　【隔夜外盘】

　　美盘原油价格在EIA下调美国原油需求量后冲高回落，最后主力8月合约从盘中最高上涨3.8到下跌0.21，收140美元，持仓量增加2936，成交量小幅萎缩。

　　【基本面】

　　1. EIA下修美国4月石油日需求量估值：美国能源资料协会(EIA)周一称,美国4月石油日需求较此前预估减少86.3万桶,较上年同期更是下降81.1万桶,创下六年来的最低4月石油需求量.EIA将美国4月石油日需求量自原先预估的2,063.1万桶下修4.2%,终值为1,976.8万桶,较上年同期的每日2,057.9万桶缩减3.9%。

　　2. 亚洲柴油裂解价差下滑至近两个月低位：亚洲柴油较原油的裂解价差周一跌至两个月低位附近,因交易商没有机会将欧洲西北部的过多供给运出.新加坡市场没有现货交易达成,亦无人出价购买柴油,因高油价吓退买家.

　　3．原油持仓报告：截止到6月24日，美国原油多头持仓量为249723手，较上周增加5448手，空头持仓量为134872手，较上周减少4283手。

　　4. 尼日利亚原油价格回落：尼日利亚轻质低硫原油8月船货价差和7月船货相比出现回落.交易商称,周一西非原油交投主要集中在安哥拉原油上。交易商称,尼日利亚夸伊博原油卖方报价为较布兰特升水4.60/4.70美元.一名交易商说,"因此4.50美元是可以达成的."而夸伊博原油7月船货成交价为创纪录的升水4.70/4.85美元。

　　【技术分析】

　　技术形态上看，周一国内燃料油价格在冲击前期历史高点位置时无功而返，走势较为弱势；美盘原油看，在140美元以上的位置连续收2根大上影线，表明冲击目前的位置时还是存在较大的压力；从需求上看，美国的原油需求已经开始减少，欧元区的6月CPI指数达到了4%的水平，已经超过了欧元区能够容忍范围的1倍，后期欧元区肯定会通过加息的方式来控制，这样同样会导致原油需求减少；中国以及其他国家的需求相信同样会处于一个减少的过程中。因此在目前的情况下，个人认为原油价格离见顶的位置应该不会太远，如果具体说这个顶在什么地方目前还不好判断；当前中东局势紧张是多头唯一的救命稻草，做空当前还是存在一定的危险，短期内依然维持短多的判断。

　　【操作建议】

　　继续维持短多的判断，尽管原油价格在140美金附近连续收两根上影线，今天如果开盘在5297附近开盘空单可以暂时离场，估计盘中会有一个回调的过程，如果能够回调到5200附近多单可以轻仓入场。