锌价能否筑底成功

　　一周市场综述：

　　其它基本金属的提前反弹走高，锌价独自杀跌是否不合情理，美元在本周内的疲软一定程度上已拯救了步步沦陷的锌金属，在秘鲁的罢工题材下，伦锌在周三终于报复性反弹，狂飙的库存再次制约锌价反弹，尽管沪锌艰难地站上16000元，融资锌的存在成为后期的主要隐患。

　　本周伦锌库大幅增加7525吨至151800吨，相对库存的暴增贴水变化柔弱，贴水为26美元/吨，在库存充足的情况下，不要期望短期内现货状况有比较大的改观；国内沪锌库存变化不温不火，较上周流出307吨至67960吨，部分市场消息称，未来一段时间内有超过5万多吨的融资锌的流入，若消息属实的话这将是影响后市锌价的重要因素。

　　根报告，中国28家最大的锌冶炼厂目前平均运营78%的产能，去年同期为83%，无论是行业主动或被动的调节，相信对于远期锌价将构成支撑；另外，上周国家发改革委宣布调整成品油和电价，对于金属冶炼行业将增加生产成本，每吨电解锌耗电量4000度左右，相当于每吨成本上升100元，总成本上升不到1%，影响有限。但是油价上升对宏观经济是负面因素，回抑制经济增长速度。如果经济增速放缓，有色金属等基础材料的需求会随之减少。

　　技术上，伦锌在2000美元关口压力依旧存在，只有突破反弹才会拓展上涨空间；对于沪锌的上挡阻力位在16500元，若不能突破短期可能归于整理走势。

　　综上所述，其它基本金属的走高带动锌价反弹，伦锌库存的大增以及国内市场融资锌的流入是压制两市锌价反弹高度的主要因素，至少可以明确短期内锌价的下限空间有限。

　　相关锌市场动态：

　　1.全球主要期货市场

　　2.国内主要现货市场0#锌报价

　　中信建投期货 钱灿