兴业期货:美联储维持利率 黄金震荡上行

　　文华财经(编辑整理 王亚男)--6月25日上海期金行情回顾：

　　因周二美国消费者信心指数大幅下滑，外金及原油稳健上扬，昨日上海期金主力合约0812开盘196.35元/克，开盘后一路上涨，迅速冲至196.80附近盘整。下午开盘后，外金上涨，原油高位企稳，上海期金直线升高，冲至日内高点197.40元/克，后因外金未能继续走高，上海期金慢慢回落，最后收盘196.92元/克，上涨0.27元，涨幅0.14%。昨日市场交投清淡，投资者选择观望，等待美联储货币政策，成交6346手，还不到前天一半，持仓26292手，与前一交易日基本持平。

　　美元方面：

　　昨晚美国公布的主要信息有：美国6月20日当周MBA抵押贷款申请活动指数下降9.3%，至461.3；抵押贷款购买指数下降7.4%，至333.4；抵押贷款再融资活动指数下降12.1%，至1212.2；美国6月20日当周MBA30年期固定抵押贷款利率下降18个基点，至6.39%；美国5月耐用消费品订单月率持平，预期升0.1%，扣除运输的耐用品订单月率下降0.9%，预期降0.8%，扣除国防的耐用消费品订单月率下降0.6%，预期降0.5%，扣除飞机的非国防耐用消费品订单月率下降0.8%，预期降1.4%，美国4月耐用消费品订单修正后月率下降1.0%；美国5月新屋销售年率为51.2万户，预期为51.0万户，新屋销售月率下降2.5%，4月为上升4.8%，美国月新屋销售/库存比为10.9个月，4月为10.7个月，美国4月新屋销售年率为52.5万户，初值为52.6万户。其中，美国抵押贷款银行协会(MBA)数据中，尽管贷款利率大幅回落，但贷款申请连续第二周下降，创近6年半来最低水平，这显示美国房产市场正在经历有史以来最低迷时期之一，借贷标准紧缩及大量囤积房待售，一定程度上抑制了美国房产市场摆脱低迷；另外5月份耐用品订单指数虽然未出现好转，但结果好于华尔街经济学家先前预期水平，经济学家预计下降0.5%。最重要的新屋销售数据六个月中第五次下滑，下降2.5%，但比市场预计的51万稍好，而且美国新屋库存及房价也同时出现下降。今天凌晨美联储宣布维持联邦基金利率2.0%不变，另表示美联储对通胀预期担忧加大，又称物价压力预计在今年晚些时候和明年缓和，令市场消减了美联储8月升息的预期，美元大幅回落，跌破73.00关口。

　　技术上，昨日美元指数在亚盘时段走势相对平稳，市场信息不多，欧洲盘时，美指开始发力，升至73.38，美盘时段抵押贷款申请指数及新屋销售等数据影响，美指第三次冲击73.00后反弹，走出一根近似十字星的小阳线，经过凌晨大跌，收一根大阴线。目前美指已5日均线之下， KD指标走弱，MACD的DIFF与DEA在零轴之上出现死叉，角度有所放大，美指回落到BOLL中轨之下，显示美元还有一定下调空间。

　　今日美元上方重要压力：73.10/45；下方重要支撑：72.70/72.30

　　原油方面：

　　科威特石油部长Mohammad al-Olaim周三证实该国官方新闻机构KUNA的报导,表示科威特计划从2009年中期开始把石油日产量提高30万桶.阿联酋(阿拉伯联合大公国)石油部长哈米利(Mohammedal-Hamli)周三表示,该国若要增产,必须是配合石油输出国组织(OPEC)的决议,这粉碎了该国将尾随近期沙特阿拉伯增产的期望。欧盟-石油输出国组织(OPEC)会谈周二讨论的一份文件显示,OPEC在决定石油供应投资规模时面临着很大的不确定性,而到2020年原油需求预计在每日2,900万桶至3,800万桶之间.文件警告称,除非增加对柴油类项目的投资,否则中质馏分油供需缺口可能加大."缺口扩大可能令柴油价差涨向升水,也会对油品和原油直接价格产生影响."高盛著名分析师Arjun N.Murti近日再度提高原油价格预期，理由是产出增长赶不上需求增长。上个月Murti曾预期，未来2年油价将可能升至150-200美元/桶。以Murti领衔的高盛分析师团队近日发布的研究报告称，今年美国标准原油西德州中级原油(WTI)平均价格将达到118美元/桶，高于其在5月份预期的108美元。报告还将2009年油价预期从110美元提升至140美元，2010年油价从120美元提升至150美元。

　　技术上，原油在亚欧盘时段走势平稳，小幅波动，美盘时，受美国新屋销售数据打压及科威特选择09年中期增产影响，原油大幅走弱，触及时段低点132.00美元/桶，走出一根带下影线的阴线。图面看，5日均线与10日均线仍粘合一起， KD指标中K值未上穿D值，反转向下，角度拉大，MACD绿柱变大；22日均线与BOLL中轨平稳上行，短期支撑原油走势，预计短期原油仍以调整为主。

　　今日原油上方重要压力：135/138，下方重要支撑：132/130。

　　外金方面：

　　昨日亚盘时段受美元走低影响金价略有回暖，但起色不大；市场继续窄幅振荡。美盘时，受新屋销售数据及原油大幅下滑打压，外金下滑至876。美国5月新屋销售年率为51.2万户，预期为51.0万户，5月份耐用品订单指数虽然未出现好转，但结果好于市场预期水平，预计下降0.5%。原油受科威特增产影响，大幅下滑，打压外金阶段性下跌，随后反弹至880之上，凌晨的美联储维持利率不变，外金再次上扬。技术上，金价在大幅跌落之后小幅回暖，上升势头较弱，MACD指标红柱继续缩短，布林带中线向下倾斜加剧，6日、12日和24日的相对强弱指标几乎处于平行状态，市场盘整趋势明显，KD指标向下，有形成死叉迹象，预计近期金价仍不能摆脱盘整状态。

　　今日外金上方重要压力892/899；下方重要支撑：882/876。

　　6月26日上海期金操作策略：

　　原油昨日终于从高位回落，外金未能延续前天反弹，美元受联储会议影响大幅下跌，原油和黄金走势不甚明朗，需要市场强有力数据公布，使得三者再次有较强的联系性。昨晚公布的耐用品订单、新屋销售及抵押贷款数据都跟市场预期相差无几，虽然有些数据稍微有利美元，但未能帮助美元走出低位盘整区间，凌晨时美联储维持利率不变及会后措辞不过强硬，美元大幅下滑。原油方面，科威特宣布09年中期日增产30万桶，缓解了市场对原油供给不足的担忧，另外美国重申，希望通过外交手段解决伊朗问题，国际政治局势顿时平缓，原油大幅回落，最大下跌5.2美元/桶，打压外金继续走弱。技术上，虽然昨日上海期金主力合约0812小幅收阳，但反弹力度有限，技术指标依然走弱，5日22日均线继续向下，10日均线走平，KD指标更是已经形成死叉，MACD红柱不断缩短，预示上海期金短期走势不明，重点关注美元走势。操作上可采取逢低做多，短线操作，注意设好止赢止损。

　　今日上方重要压力：197.50/198.00，下方的支撑是196.50/196.00。

　　兴业期货 李锦龙