利多刺激铜价大涨 后市可能将转为震荡

　  市场焦点

　　本周回顾

　　本周LME铜的拉出了近期少见的“六连阳”走势，从底部7800点附近通过一周的快速反弹，已升至8400点的前期阻力区。周一即开始延续上周五的涨势，开于7950点为本周的最低点，其后开始一路上扬，周三更是因为罢工的因素而大涨220点，并且在图线上穿越前期趋势线和30天均线的压制；周五因沪铜的大幅上涨而突破8400点，同时使得60日均线转化为支撑线，最后本周收于8440点，较上周收盘大幅上涨近400点。激发本周大幅上涨的主要动力是秘鲁的罢工问题和铜加工费的谈判取消，这两大因素在铜价横盘近2周未能下跌的情况下，成为了刺激铜价上涨的重要因素。

　　沪铜本周在60000点上方成功站稳并且在周五时成功突破62000点，走出一轮漂亮的上涨行情，在K线图上，本周三和周四之间有个小幅跳空向上的缺口，而5日线和30日线在周五亦出现金叉，整体的图线偏多。同时本周发布了国内产量和进出口的数据，在产量方面来看5月精炼铜产量为32.38万吨，同比增长18.3%，虽较上月有小幅回落，但依然处于高位，显示国内的供应依然较为充足。在进口数据方面，未锻造铜的进口继续下滑，处于近半年来的低位，而出口却继续保持在近半年来的高位中。

　　LME库存本周上升降了2825吨，至124000吨，本周的库存一直处以一种小幅攀升的态势，但是库存的小幅增加对于近期价格没有太大的影响。而沪铜本周库存则未能继续大幅的下降转为小幅下降，仅仅减少575吨至33417吨，大大出乎了市场对于库存下降的预计。

　　本周的CFTC变化可以看出，在上周出现基金总净小多头后，本周又继续回升至3189吨的净多头。从图表可以看出，当基金净头寸处于多头时，那么价格一般会上涨，而当基金头寸处于净空头时价格一般都是下跌的。在本周来看基金的看多情绪较多一些。

　　LME铜价在7800点附近出现整固，横盘2周后市场在利多消息的刺激下大幅上涨，同时LME铜的升水创出2年来的新高176点，继续维持在150点以上的历史高位；而LME仓库注销仓单在上周下降后本周又有所增加。数据上显示出市场偏多的态度更多一些。本次LME铜下探的关键支撑位7800点，近期价格围绕此价位来回波动近两周的震荡后，市场的反应显示出该区间的支撑很强，在下跌动力暂时消失的情况下，市场选择向上突破，并可能在下周尝试挑战8500点关口；60000点为沪铜短期重要支撑关口，本周市场向上测试62000点阻力位并告成功后，后市有可能继续向上测试63000点前期阻力平台。由于中美两国的经济需求放缓，就铜的中长期走势来看是比较利空的，但是短期由于铜精矿的供应偏紧和罢工等供应上的问题又刺激铜价上涨，本周的上涨是个短期的反弹，还是一个中期的反弹，该反弹由于秘鲁罢工的结束，下周是否能延续，目前还不好判断。建议：在中短期趋势矛盾的情况下保持观望，等待局势明朗。

　　西南期货 贾铮