铝价接近前期高点 电价上涨推动成本上升

　  市场焦点

　　本周回顾

　　LME铝本周一改前期区间整理的态势，连续突破3000和3100点两个重要阻力位后，周五的收盘价格已突破近3个月来的整理区间，并接近2月底创出的3255点的高点。周二铝价大幅拉升，并且突破了前期均线胶着的区间，同时还穿越了趋势线的压制，为后几日的大幅上涨奠定了坚实的基础；周三周四两日在3100点附近来回拉锯，但周五在中国电价涨价的利好之下，LME铝收于3个月来的最高位3140点，较上周上涨近200点。

　　与LME铝不同的是，沪铝本周并没有走出如LME铝那么大的涨幅。本周开于19000点，最高价是周四创出19385点，收于19345点，较上周仅仅上涨300点。国内铝价并没有突破20000点的重要压力位，走势较LME铝弱了很多，周五电力调价的消息对国内的铝价亦没有多大的刺激。但是值得注意的是，在本周的后半周，铝的成交量开始放大，同时从K线图来看，均线都向上突破的趋势，因此下周国内的铝价还有继续上升空间。

　　本周LME铝库存转为大幅增加，周四的库存更是大增8025吨，本周总计增加8000吨，达1077975吨，库存再度创出历史新高。上海铜库存本周再度下降了3507吨，至179886吨。伦敦库存每月的下半个月会大量增加库存，已成为这几个月来的惯例了，本周的库存增加应该仅仅是本月库存增加的一个开始而已。而上海库存已连续一个月下降，显示国内的需求有所增加。

　　国家发展和改革委员会19日宣布，自6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元；自7月1日起，将全国销售电价平均每千瓦时提高2.5分钱；液化气、天然气价格不作调整。据我们估计，以每吨电解铝耗电1.45万度，每度电价上调2.5分，每吨电解铝冶炼成本将增加350-400元，冶炼成本上升必将支撑铝价，随着夏季用电高峰的来临，将会导致今年的压力比往年更加严峻，因而对铝价而言是一个利好。

　　下周展望

　　LME铝在经历了前期的宽幅整理后，本大幅上扬，并成功突破3000、3100点两大重要阻力位，目前从K线图来看，上方压力并不太大，下周有可能会继续向上尝试突破3200点关口。但铝的需求没有改观依然较为疲弱，而库存不断创出新高，因此铝价的上涨在基本面上没有受到太大的支持。铝价内外比价目前处于历史底部区域，比价后市有需要恢复的需求。建议：前期多头可继续持有，但不可轻易建空头。

　　西南期货 贾铮