报告综述

　　由于饲养成本的增加，本月美国豆粕的消费量降低了30万吨，全年消费量预计在3505万短吨。08-09年豆粕出口量的增加对该变化的抵消量为890万吨。

　　豆粕需求量的降低将08-09年大豆压榨量降低1000万蒲式耳，压榨量预计在18.4亿蒲式耳。加上结转库存的降低，预计2008-09年大豆的库存量可能为1.75亿蒲式耳，根据本月数据来估计大豆季度平均价格在每蒲式耳提高到11-12.5美元，上个月预计数据为10.5-12美元。

　　2008-09年，全球油料产量预计为4.193亿吨，上涨8%，有望刷新历史纪录。2008-09年全球大豆预计增产10%达到2.4亿吨。08-09年油菜籽增产8%达到5120万吨，主要是由于产量和播种面积的增加。由于欧洲、俄罗斯以及乌克兰三国葵花籽种植面积的增加，08-09年全球油菜籽有望增产16%达到3150万吨。

　　国内展望

　　2008年美国大豆播种进度比以往稍有推迟

　　由于农民在加紧播种玉米而使得08年大豆播种进度推迟。截止6月8日，美国大豆播种已经完成77%，较前五年平均89%的播种完成率有所降低。进展最慢的地区是印第安纳州、伊利诺斯州、肯塔基州以及阿肯色州，由于洪水，这些地区大部分播种进度都有所推迟，六月中旬的强降雨天气或迫使耕种完全停滞。对于已经播种的大豆来说，低温也影响了大豆的出苗率。假如在接下来的生长季节里，水分充足，而且没有早霜，晚种问题可能对产量不能造成严重影响。根据本月状况，预计2008-09年大豆产量为31.05亿蒲式耳。

　　由于2007-08年度将大豆出口量增加了2000万蒲式耳，出口总量达到11.1亿蒲式耳，因此2008-09年期初库存下降为四年来的最低水平1.25亿蒲式耳。2008-09年国内需求的降低，部分抵消了结转库存的下降。同时，由于对于不同作物对耕地争夺现在的存在，玉米价格的高企也将推动大豆价格的上扬，有本月数据估计的大豆季度平均价格大约每蒲式耳在11-12.5美元，高于上月估计的每蒲式耳10.5-12美元。

　　由于饲料价格的不断上调，家禽饲养量的减少将抑制美国豆粕的消费。2008-09年豆粕每短吨平均价格预计在295-355美元，比上月预测值上调15美元。根据本月数据，2007-08年度国内豆粕消耗量为3480万短吨，下调30万短吨。对2009-2010年度豆粕消费量增长速度维持稳定缓慢增长预期，2008-09年豆粕消费量为3505万短吨。消费的降低部分可以由豆粕的出口量增加而冲抵，预计2008-09年豆粕出口量为890万吨，修正了2007-08年出口量920万吨。由于豆粕需求量的降低，预计2008-09年大豆压榨量为18.4亿蒲式耳，减少1000万蒲式耳。

　　原油价格的上涨，农产品供应量偏紧的预期将会刺激豆油价格的再次反击。五月，伊利诺斯州中心豆油平均价格从四月的每磅56.6美分，涨到每磅58.3美分。同样，美国农业部也将2007-08年度豆油估测价格上调到每磅53.5美分，2008-09年预测价格在每磅52-56美分。生物能源产量的争议也使得2007-08年用于酒精的豆油数量低于预期的28亿磅，2008-09年低于31亿磅。另外，由于2007-08年菜籽油进口的增加，一定程度上将会替代国内豆油的需求。分析影响豆油消费量降低的因素，可以看出，2007-08年国内豆油消费量或下降到184亿磅，比2006-07年的185.6亿磅有所下调，国内08-09年都有消费量有望小幅上升到186亿磅。

　　相反，2007-08年豆油的出口量达到31亿磅，刷新历史纪录。美国豆油出口需求量增加主要是受到阿根廷出口降低的刺激。由于对豆油供应量趋紧的预期，明年出口规模可能下降到26.5亿磅，即使出口量维持在这个水平，明年美国豆油的结转库存量也可能较2007-08年度下降8%。

　　国际展望

　　大豆的增加有望提升2008-09年豆油产量，但是库存仍然趋紧

　　目前油料和油料产品具有共同的特征：2008-09年不断创新高的商品价格、高企的农产品生产成本、高涨的船运费用，2008-09年度全球油料产品预计将达到4.193亿吨，比今年上涨8%，创历史新高。2008-09年全球大豆产量预计将增加10%，达到2.407亿吨。美国大豆的增长量占世界增长量的65%。然而，巴西将占据全球所有的大豆出口增长量。全球大豆消费量的增长可能与大豆供应量增长相匹配，。这可能导致全球结转库存忽略增长而位置才5040万吨水平。大豆库存是全球油料库存的主要组成部分，在2008-09年，2%的库存增加量对于油料价格来说仍然是一个支撑。像欧洲一些国家对于豆粕的需求的温和增长，将会降低粕类出口量，预计在5840万吨。全球几乎所有的豆粕贸易的增长量都来自于阿根廷。

　　在巴西，尽管由于价格的上涨已影响了巴西大豆的成交额，但是大豆价格较去年已经增加了50-55%。生产成本的增加尤其是肥料价格的上涨，在某种程度上抑制了大豆播种面积的增长。在巴西，肥料的成本大约占大豆生产成本的40-45%，但是今年预计肥料成本比例将超过60%，甚至更多。同时，对于西部地区需要用卡车运输大豆的农户来说，高企的燃料价格也对大豆的利润进一步“蚕食”。在2008年的第一季度，如果将大豆从马托格罗索用卡车运到南部的桑托斯，平均每吨的成本是117美元，高出去年33.5%。

　　对于那些贷款的巴西农户来说，要维持大豆生产，他们面临着危急的局面。尽管从2007年下半年大豆价格大幅上扬，但是去年在播种前的大量销售，真正能够享受大豆牛市盛筵的农户微乎其微。农民的财务状况的确是有所提高，但是他们也承受着巨大的债务。在2008年5月，巴西政府决定开启对农户再提供870亿贷款，给农业投入注入新的购买能力。

　　2008-09年对于巴西大豆生产区来说，预计种植面积将重新达到4年前的历史新高，并高出5.6%，达到2250万公顷。如果种植面积和单亩产量都能达到预期的水平，那么2008-09年巴西大豆产量预计将达到6400万吨，较今年6100万吨有所增加。2007-08年，除了格兰德河南部地区由于干旱而造成农作物欠收以外，大部分地区都可能保持丰产。如果收成结束，2008-09年巴西大豆出口量可能达到2860万吨，几乎与美国大豆装船量持平。3250万吨的稳定压榨数量将满足国内豆粕的需求。由于国内肉类消费、出口的增加，刺激了饲料的需求，2008-09年国内豆粕需求量预计上升5%，达到1230万吨。相反，巴西豆粕出口量有望从2007-08年度的1360万吨降低到1330万吨。

　　目前阿根廷农民组织和政府之间的出口关税问题始终没有达成共识，该国农业面临着巨大的不确定性。农民组织认为对于目前农产品价格的非理性上涨，政府有责任降低关税。罢工的结果，导致市场和油料加工业都所衰退。尽管大豆国家价格创出历史新高，但是由于比较高的出口关税使得阿根廷大豆的供应量并没有有效增长。2008-09年由于小麦耕种时天气干旱，小麦产量预计为1710万公顷，较去年降低1.8%，2008-09年产量有望在今年4700万吨的基础上小幅攀升到4800万吨。

　　阿根廷政府和农民之间的僵局造成了本国大豆和豆类产品出口的完全停滞。作为农民费用的开支，旧作物将最终用于交割。这些作物最早可能要在2008-09年开春才能够投放市场。本月，大豆的结转库存上调115万吨，达到2210万吨。这些小幅的增加将会被阿根廷国内消费，根据2007-08年的全部压榨量数据来计算，下个季节的压榨量或达到3800万吨，本月将该数量修正为3690万吨。因此，2008-09年度阿根廷豆粕出口量可能增加3%，达到2890万吨。同时预计2008-09年阿根廷大豆出口量为1120万吨，比2007-08年的1150万吨下调30万吨。

　　在中国，政府加大了对农民的补贴以满足农业投入的需求。农民将会充分利用大豆和玉米的价格的合理比值，大豆播种面积达到950万公顷，增加9%。廉价的大豆加工成本有助于抵消春季玉米肥料的高成本。中国2008年大豆产量预计为1600万吨。去年由于中国东北干旱的自然条件导致产量受损，只有1350万吨，为8年来的最低水平。今年种植区域土质潮湿，除非能够得到有效改善，否则今年产量仍然低于平均水平。

　　在2007年，中国生猪疫情暴发，大大消减了家畜产量。今年畜牧业得以恢复，高涨的价格会促使养殖户的积极性持续到2009年。中国国内对豆粕的需求量或达到3190万吨，增长7%。随着国内供应量的改善，中国豆粕进口量增速将会放缓，预计2008-09年度豆粕进口量为3550万吨，2007-08年度为3400万吨，2006-07年度为2870万吨。

　　在印度，大豆作物的播种期是从6月份开始的，此时正是夏季季风气候。假如降雨适宜，印度经济将会因为大豆丰产而刺激向好，大豆种植面积有望达到910万公顷，提高3%。由于2007年大豆产量创出本国历史新高，那么假定豆类平均产量将会消减2008-09年豆类产量，为870万吨，去年为930万吨，2008-09年印度国内豆粕消费量上升5%为220万吨。结合产量以及压榨量因素，印度豆粕出口量将下降11%，出口量为375万吨。

　　2008-09年度，欧盟27国大豆进口量预计将会降低，主要是由于国内谷物和油料作物的丰产、欧盟27国家畜养殖业增长缓慢、欧元对美元的升值等因素。尽管这些积极因素客观存在，但是在创出历史新高的小麦作物刺激下，国内对豆粕的需求量将达到3370万吨，增加5%。2007-08年度各种农作物价格相继创出历史新高，欧盟27国的豆粕的出口量迅速飙升到2440万吨，但预计2008-09年度预计出口量将会回到2350万吨。对其他油料作物的强调在某种程度上也会降低大豆的压榨需求，这将使得大豆进口量为1420万吨，较本季度进口量1520万吨有所下调。

　　欧洲、加拿大油菜籽丰产提升全球油菜籽产量

　　由于一些国家油菜籽种植面积的加大或者单产量的改进，2008-09年度全球油菜籽产量预计达到5120万吨，增加8%。在欧盟27国，将灵活机动地将每年必须预留的10%的耕地用于耕种小麦。在以前，农民可以在这些预留地上耕种工业作物(例如种植提炼生物能源的油菜籽)。在去年秋季的播种季节，德国油菜籽价格高于小麦价格，由于小麦产品的生产成本较低。年初，油菜籽价格是小麦价格的两倍。2008年由于各种经济作物之间争夺土地的现象，使得油菜籽的播种面积比2007年降低20万公顷，预计为640万公顷。今年油菜籽的产量预计将会比较可观，主要是由于冬季欧洲农作物没有受到低温的侵袭。然而，德国和波兰地区，尽管土壤里面的储水量能够维持作物的生长，但是五月以来的干旱天气一直是当地农民的一种担忧。欧盟27国油料加工业加大了对油菜籽的需求，不足部分需要由进口来解决。预计2008-09年油菜籽进口量将达到155万吨，较去年增加100万吨。

　　中国2008年油菜籽种植面积有望达到600万公顷，提高5%，但是由于较低的单亩产量对总量增加提升很少，预计比去年只增加60万吨，产量达到1100万吨。在今年1月中旬，中国南方经受了罕见的暴雪和霜冻气候，这使得油菜籽产量受到一定的影响。由于国内油菜籽产量的增加，预计2008-09年油菜籽进口量将减少至40万吨，较2007-08年85万吨进口量大幅下降。

　　在印度，由于坚挺的小麦价格，预计油菜籽产量将会就下降。印度政府计划降低进口量并增加国库粮食储备，这刺激了小麦产品的生产，同时也挫败了私营出口商的积极性。在2007-08年，小麦与油菜籽价格比率是一种最低价格支撑，这导致油菜籽的种植面积降低，产量为545万吨，预计2008-09年产量与此水平接近。油菜籽高产量的预期也导致了油菜籽种植面积的降低。由于印度国内620万公顷油菜籽收割面积，预计2008-09年油菜籽产量为580万吨。印度所有产量将会用于国内消费，但是由于油菜籽市场价格高于政府收购价格，造成国内库存可能继续趋紧。

　　由于油菜籽主要产出国加拿大、澳大利亚、乌克兰等国产量的增加刺激了全球油菜籽需求量的增长。在加拿大，2008油菜籽种植面积预计达到创纪录的590万公顷。尽管今年夏天加拿大油菜籽库存量减少迹象明显，油菜籽价格比去年已经上涨了55-60%，但是加拿大的油菜籽种植面积只增加了0.5%。相反，小麦的库存量也处于历史低点，但是小麦的种植面积有望增加16%。2008年加拿大油菜籽产量达到945万吨比去年增加了70万吨，主要是由于气候天气转好。2007年尽管油菜籽播种面积增加了13%，但是由于干旱炎热的天气使油菜籽产量有所下降。今年春天，西部草原地带土壤条件比较好，但是西南部却始终维持干旱天气。实际上油菜籽已经播种完毕，但是五月底的霜冻可能造成一些地区需要重新播种。因此，油菜籽的结转库存量将会降低，全国油菜籽供应总量将下降4%。国内油菜籽压榨量可能小幅增加到395万吨，而出口将会降低到530万吨(2007-08年出口量为585万吨)。2008-09年油菜籽季节性库存或仍然趋紧。

　　对澳大利亚来说，相对于去年的干旱条件，今年油菜籽的生长条件明显改善。然而，五月的洪水消减了油菜籽的种植率，特别是在东南地区。因此，2008-09年度澳大利亚油菜籽的种植面积维持在110万公顷水平。如果亩产量保持稳定，那么2008-09年油菜籽产量预计达到120万吨，比2007-08年增加10万吨。澳大利亚出口量在2008-09年也将增加72.5万吨，比去年增加10万吨。

　　从油菜籽出口市场来看，乌克兰和俄罗斯属于新增出口国，他们油菜籽生产过剩也不过4-5年的时间。尽管去年秋季冬作物的种植面积有所增加，但是在这两个国家里仍然有大片闲置土地能够用于耕种油菜籽。在乌克兰，2008-09年油菜籽种植面积增加56%，达到140万公顷。由于去年适度的气温，使得大部分乌克兰西部农作物受冻程度达到最低，因此2008-09年油菜籽产量有望增加到240万吨，比去年增加130万吨。由于乌克兰国内油菜籽压榨量很少，所以预计220万吨产量都将用于出口。欧盟27国将会成为乌克兰油菜籽的主要进口国。

　　同样，俄罗斯的农民也有条件增加本国油菜籽产量，2007年俄罗斯产量较两年前增加了2倍之多。今年，俄罗斯油菜籽种植面积有望达到57.5万公顷，比去年增加4万公顷，按照平均亩产量估算，今年俄罗斯油菜籽产量有望增加11%，达到70万吨。国内压榨量可能超过50万吨，因此预计2008-09年俄罗斯油菜籽出口量为14万吨，比去年增加1.5万吨。

　　价格上涨的利益驱使，葵花籽种植面积增加

　　由于葵花油和葵花籽价格的大幅上扬，世界各国的农民纷纷投身入葵花籽的种植大军中。2008-09年葵花籽产量的增加幅度再所有油料品种中可能是最大的。欧洲、俄罗斯、以及乌克兰2008-09年葵花籽产量可能提高16%，达到3150万吨。葵花籽产区主要分布在黑海附近，该地区去年干旱，而今年可能好转。随着葵花籽产品需求的增加，欧盟27国以及土耳其进口将会增加。

　　在乌克兰，2008年3月份葵花籽的出口价格增至每吨1000美元，高出去年300美元。由于国内葵花籽价格的攀升，乌克兰政府今年调整了3月到6月的出口额度，葵花籽油50万吨，葵花籽为1000吨。政府的出口额度的规定，令国内不少缺乏储存仓库的油工厂关闭。5月份，政府提出宣布取消出口额限制。以前，乌克兰为加入WTO将葵花籽未来六年的出口税由17%降低为10%。2007年乌克兰葵花籽种植面积预计在380万公顷，比2007年高出40万公顷，预期产量增长也比较乐观。由于今年乌克兰葵花籽产量由去年的420万吨回调到目前的420万吨，所以乌克兰政府打算取消出口限制。2008-09年度国内葵花籽压榨企业压榨量为470万吨，增加了18%。由于国内供应量降低，2007-08年度出口额度为16.5万吨，2008-09年乌克兰出口额度预计为26.5万吨。

　　2008年初期，俄罗斯葵花籽价格比去年上升了3倍，价格的增长幅度刺激了2008-09年葵花籽种植面积达到550万公顷，刷洗历史纪录，这将是俄罗斯成为全球最大的葵花籽供应国(650万吨)。这样，2008-09年度，俄罗斯葵花籽压榨量将增加到590万吨，比2007年高出90万吨。尽管由于产量的增加可能使俄罗斯葵花籽出口量增加，但是最近几年俄罗斯政府对于葵花籽油和葵花籽粕的出口倍加关注。

　　对于西欧(尤其是西班牙和法国)的农民同样也增加了葵花籽种植面积，虽然这一举措会增加葵花籽的产量，但是，同样也会降低玉米、大豆和甜菜的种植面积。另外，罗马尼亚和保加利亚的风调雨顺的天气也将有助葵花籽的生长。2008-09年欧盟27国葵花籽供应量预计将达到650万吨，较2007年增加170万吨。由于产量和进口的增加，预计葵花籽压榨量也会增加540万吨，较07年增加22%。

　　2008-09年，阿根廷葵花籽产量可能保持不变。由于玉米具有较低的出口税而使得种植玉米的利润高于葵花籽的利润，因此今年葵花籽种植面积没有增加。预计2008-09年阿根廷油菜籽产量达到480万吨，比2007-08年高于30万吨，预计阿根廷2008-09年葵花籽压榨量可能达到480万吨，较去年增加6.5%，这将使可供出口的葵花籽数量大减。

　　全球植物油市场供应仍然趋紧

　　2008-09年度全球油料比较来看，大豆的产量增加最多，全球植物油供应仍然紧缺。例如豆油，2008-2009年结转库存将会下降，主要是因为2008-09年大豆产量滞后于24万吨的消费增长量。由于棕榈油的出口量增长趋势也逐渐放缓，放开的市场也变得复杂。USDA预计2008-09年全球棕榈油产量将达到4290万吨，增长4%，但是全球棕榈油消费量却增加到4270万吨，增加了6%。虽然葵花籽油和菜籽油的增产对棕榈油需求的增加有一定的缓解，但是这种冲抵对于豆油、棕榈油的强大需求来说是微不足道的。

　　由于印度尼西亚五年前耕种的棕榈树正处于多产期，所以预计2008-09年产量将达到1970万吨，增加8%。由于国内消费量有4%的增加达到505万吨，那么印度尼西亚棕榈油出口量将增加11%达到1480万吨。马来西亚棕榈油产量仅次于印度尼西亚，预计2008-09年产量将达到1740万吨，与2007年持平。马来西亚棕榈油种植面积的增加能够抵消周期性的减产。由于马来西亚棕榈油去年结转库存较大，预计今年出口量将增加1%，达到1380万吨，同时将会对今年的结转库存带来影响。

　　中国植物油需求量预计将增加5%，达到2530万吨。在过去的几年里，中国已经变成世界最大的豆油消费国和进口国。在2008-09年度，豆油消费将占据中国植物油供给的大部分。2008-09年豆油消费量可能增加5%，达到1030万吨，进口量达到310万吨。同时中国也是棕榈油最大的消费国之一，预计2008-09年中国棕榈油消费量将达到620万吨，增加7%。由于替代效应的存在，预计其他油脂消费量也将会增加。

　　在欧盟27国中，菜籽油和葵花籽油消费量有望取代豆油的消费量。2008-09年65%的工业用油的增长量都将由菜籽油来满足，同时由于葵花籽油的替代，2008-09年食用菜籽油消费量将会降低。2008-09年度，菜籽油消费量预计将增加5.5%，达到810万吨，而葵花籽油的消费量预计增加17%，达到325万吨。预计2008-09年度豆油出口量为9.5万吨，比2007-08年减少5000吨。同样，欧盟27国棕榈油的消费量将有少量增加，预计进口量将会增加5万吨，达到405万吨。

　　2008-09年，印度国内油料产量预计增加3%，达到3475万吨，但是由于国内需求量增加4%，达到1310万吨，所有今年印度植物油进口量有望持续增加。印度植物油产量的大部分增加量都来自于印度棕榈油产量的增加，预计2008-09年棕榈油产量有望达到490万吨，比2007-08年增加60万吨。相反，豆油进口量预计将降低10%，数量为90万吨。由于消费成本的增加，使得植物油进口关税减少为零，对棕榈油来今年状况将明显好于去年。去年毛豆油进口关税为45%，而毛棕榈油进口关税为51.5%。相对于豆油来说，棕榈油已经具有明显的进口优势。